隔夜，全球市场迎来一个重大时刻——美联储降息50基点。值得一提的是，上一次美联储降息是在2020年3月份，这意味着，两次降息已经相隔了四年半之长。
随着美联储降息“巨轮”正式启航，不少投资者迫切想了解美联储降息会美股会产生什么样的影响？哪些行业有望受惠？
而从过去8次降息周期来看，几乎每当美联储以50基点拉开降息帷幕时，美股市场表现都相对较弱。不过，巴伦周刊表示，这一次与大多数宽松周期的开始都不一样，降息50个基点可以进一步降低衰退概率。
美联储主席鲍威尔也表示，所有人不应该以今天降息50个基点的幅度为依据，就认为这是新的节奏。美联储会在适当情况下加速、放慢或暂停降息。
降息周期下，这6大行业最有掘金潜力
富途资讯此前文章曾表示，通过观察过往历次降息，美股市场板块表现来看，可以发现包括医疗保健、通信服务、金融、必需消费品防御性板块的表现往往更佳。
生物医药
从历次美联储降息来看，生物技术股往往能够迎来一波强劲的上涨。
减肥药巨头 $礼来 (LLY.US)$ 及 $诺和诺德 (NVO.US)$ 、手术机器人巨头 $直觉外科公司 (ISRG.US)$ 、美国医疗巨头 $HCA医疗 (HCA.US)$ 、全球心血管巨头 $波士顿科学 (BSX.US)$ 、全球免疫药物巨头 $再生元制药公司 (REGN.US)$ 、制药巨头 $阿斯利康 (AZN.US)$ 、 $艾伯维公司 (ABBV.US)$ 、 $诺华制药 (NVS.US)$ 、全球骨科巨头 $史赛克 (SYK.US)$ 等均在年内已创下历史新高，升幅在18%-64%区间，最高涨幅甚至超越了除 $英伟达 (NVDA.US)$外的其他科技巨头。
除了这些医药巨头外，美股市场也有很多与生物技术相关的ETF值得投资者关注，包括 $SPDR标普生物科技ETF (XBI.US)$ 、 $生物科技指数ETF-iShares (IBB.US)$ 、 $ARK生物基因科技革新主动型ETF (ARKG.US)$ 、 $第一信托纽约证交所Arca生物科技 (FBT.US)$ 、 $3倍做多生物技术ETF-Direxion (LABU.US)$ 。从上图可以看出，除了木头姐旗下的ARKG年内表现不佳外，其他ETF均录得约8%-17%的升幅。
公共事业
随着降息的到来，公用事业股票的分红收益相对更具吸引力，为投资者提供了一个在低利率环境下的替代性投资选择。
公共事业板块中，美国电力巨头 $Vistra Energy (VST.US)$ 、美国最大的无碳核电巨头 $Constellation Energy (CEG.US)$ 和美国能源巨头公司 $NRG Energy (NRG.US)$ 是今年该行业表现最好的三只股票，三者分别取得了121%、67%和65%的涨幅。除此之外，风电巨头 $GE Vernova (GEV.US)$ 、公共服务电力与天然气公司 $公务集团 (PEG.US)$ 、美国新能源发电的先行者 $新纪元能源 (NEE.US)$ 、美国最大的天然气分销公司之一 $印北瓦电 (NI.US)$ 、美国第四大发电厂 $美国南方公司 (SO.US)$ 、美国公用事业巨头 $美国电力 (AEP.US)$ 以及美国能源巨头 $道明尼资源 (D.US)$ 年内涨幅均在23%-39%之间。
除了公共事业股外，美股市场也有很多与公共事业相关的ETF值得投资者关注，其中， $公用事业精选行业指数ETF-SPDR (XLU.US)$ 、 $Global X US Infrastructure Development ETF (PAVE.US)$ 、 $公用事业ETF-Vanguard (VPU.US)$ 、 $iShares安硕全球基础设施ETF (IGF.US)$ 、 $iShares U.S. Infrastructure ETF (IFRA.US)$ 是美股市场上资产规模最大的5只公共事业ETF，这些ETF今年来同样录得不错的涨幅，累计升幅在12%-22%之间。
必需消费
降息通常被视为必需消费品行业的利好消息，因其具备防御性特质。
全球零售巨头 $沃尔玛 (WMT.US)$ 、及 $好市多 (COST.US)$ 、烟草巨头 $奥驰亚 (MO.US)$ 、 $菲利普莫里斯 (PM.US)$ 、英国消费日用品巨头 $联合利华(英国) (UL.US)$ 、美国消费品巨头 $高露洁 (CL.US)$ 、饮料巨头 $可口可乐 (KO.US)$ 、全球卫生用品企业巨头 $金佰利 (KMB.US)$ 、全球日化巨头 $宝洁 (PG.US)$ 均已创下历史新高，年内升幅均在17%-46%区间。而作为全球第二大烟草制造商 $英美烟草 (BTI.US)$ 尽管还未触及历史新高，但年内涨幅也高达35%。
除了这些消费巨头外，美股市场上还有很多与必需消费品相关的ETF值得投资者留意，目前规模最大的5只ETF包括 $日常消费品精选行业指数ETF-SPDR (XLP.US)$ 、 $非周期性消费品ETF-Vanguard (VDC.US)$ 、 $欧洲ETF-iShares (IEV.US)$ 、 $iShares安硕美国消费品ETF (IYK.US)$ 、 $Fidelity MSCI Consumer Staples Index ETF (FSTA.US)$ ，年内升幅约11%-16%。
通信服务
在降息周期中，通信服务企业能够获得更低的融资成本，从而加大在技术研发、基础设施建设和市场拓展方面的投入，因此这一行业也称为降息周期中的一颗璀璨明星。
从今年通讯服务行业的表现来看，流媒体音乐服务巨头 $Spotify Technology (SPOT.US)$ 今年来已累计涨近75%，年内一度创下历史新高；广告行业巨头 $Meta Platforms (META.US)$ 、新娱乐巨头 $TKO Group Holdings (TKO.US)$ 年内累计涨近45%；传媒巨头 $福克斯公司-A (FOXA.US)$ 、流媒体巨头 $奈飞 (NFLX.US)$ 累涨近40%；美国电信巨头 $T-Mobile US (TMUS.US)$ 及 $Verizon (VZ.US)$ 、美国媒体巨头 $Liberty Formula One-A (FWONA.US)$ 均涨约20%，全球最大广告巨头 $宏盟集团 (OMC.US)$ 则涨超16%。
除了这些通讯服务股外，美股市场上还有很多与通讯服务相关的ETF值得投资者留意，目前规模最大的5只ETF包括 $通讯服务行业精选指数ETF-SPDR (XLC.US)$ 、 $通讯服务ETF-Vanguard (VOX.US)$ 、 $Fidelity MSCI Telecommunication Services Index ETF (FCOM.US)$ 、 $FIRST TR EXCHANGE TRADED FD II INDXX NEXTG ETF (NXTG.US)$ 、 $iShares安硕全球电信ETF (IXP.US)$ ，年内升幅约10%-18%。
金融
金融行业在降息周期中蕴含着巨大的投资机会。从今年金融行业的表现来看，金融巨头们年内齐齐创下历史新高，其中包括：
美国第一大商业车险巨头 $前进保险 (PGR.US)$ 年内涨幅逾60%，美保险巨头 $好事达 (ALL.US)$ 、$伯克希尔-B (BRK.B.US)$ 、美国最大健康国际保险公司 $美国家庭寿险 (AFL.US)$ 、全球最大保险经纪公司之一 $亚瑟加拉格尔 (AJG.US)$ 均涨超33%。另外，美国私募巨头 $KKR & Co (KKR.US)$ 、支付巨头 $美国运通 (AXP.US)$ 、银行巨头 $摩根大通 (JPM.US)$ 及 $高盛 (GS.US)$ 、金融科技巨头 $费哲金融服务 (FI.US)$ 年内也均涨超29%。
除了这些金融股外，美股市场上还有很多与金融相关的ETF值得投资者留意，目前规模最大的5只ETF包括 $SPDR金融行业ETF (XLF.US)$ 、 $金融ETF-Vanguard (VFH.US)$ 、 $区域银行指数ETF-SPDR KBW (KRE.US)$ 、 $金融指数ETF-iShares Dow Jones (IYF.US)$、 $3倍做多金融指数ETF-Direxion (FAS.US)$ 年内涨幅在9%-60%区间。
地产
一旦美联储结束加息周期转向降息，美股市场上“差生”有望快速变为“优等生”。从今年来，地产股的走势来看，似乎已经在定价降息。
房地产投资信托基金（REIT） $铁山 (IRM.US)$ 年内升幅高达59%、 $Welltower (WELL.US)$ 累升逾40%、 $芬塔公司 (VTR.US)$ 升近29%、 $资产住宅公司 (EQR.US)$ 升逾24%， $阿湾物产 (AVB.US)$升逾21%、 $西蒙地产 (SPG.US)$ 累计升近20%，这6只REITs年内均创下了历史新高；美国房屋建筑巨头 $NVR Inc (NVR.US)$ 、 $普得集团 (PHM.US)$ 、 $莱纳建筑-B (LEN.B.US)$ 、 $霍顿房屋 (DHI.US)$ 年内升幅在20%-30%区间，同样年内创下历史新高。
值得注意的是，早在去年股神巴菲特已经提前押注地产股，2023年Q3新进买入的三只股票，均为美国大型房屋建造商，分别是霍顿房屋、 $莱纳建筑 (LEN.US)$和NVR公司。
除了这些地产股外，美股市场上还有很多与房地产相关的ETF值得投资者留意，目前规模最大的5只ETF包括 $不动产信托指数ETF-Vanguard (VNQ.US)$ 、 $The Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE.US)$ 、 $嘉信美国房地产投资信托ETF (SCHH.US)$ 、 $美国房地产指数ETF-iShares (IYR.US)$ 、 $安硕环球房地产ETF (REET.US)$ ，年内升幅在8%-11%区间范围内。
整体来看，虽说美联储降息对股市整体来说是有好处的，但对不同的板块来说，降息的利好程度是有差异的。
文：富途证券
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