文：富途证券
有没有一个瞬间，
你觉得周遭的生活是真的恢复往常的模样了？
我会说有，当周杰伦发新歌了的时候
当618的广告开始无孔不入的浸入我的生活的时候。
天青色等烟雨 人们在等快递
伴随着生活逐渐回归正轨，拉动消费成为了主流的声音，618的广告开始刷屏，这个本就竞争激烈的年中最大的电商购物节，在2020多了拉动内需的使命感。
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京东、淘宝618的促销广告就像最近的龙舟水天气，延续时间长，无差别无死角打击，局部地区间或有暴雨。电梯、APP开屏、社交网络、电视频道，只有你想不到，没有618的广告不能触达的位置。
数据显示，只用了不到15年的时间，我国的电商渗透率突破20%，渗透率居全球之首。而网购零售交易规模，在2019年已突破10.63万亿，占到了全社会交易零售额的四分之一。
大把市场费用作用之下，每年618和双11的就像是电商平台群雄逐鹿的战场，刀光剑影斧钺峥嵘。
虽然新生势力诸如拼多多、苏宁仍在奋起直追，但阿里、京东无疑是其中声势最浩大的两方力量，仍然抢占了更多人的钱包占据了最大的市场份额。
996是福报 VS 996是兄弟患难的感情
两家公司虽同样在电商领域耕耘，但是实际上二者之间的主营业务是有区别的。就好像同样是回应996，马老师会说996是福报，而京东会宣称混日子的人不是我的兄弟（玩笑）。
事实上，两家公司的行事方式和逻辑是不一样的，这与两家公司的发家经历和价值观都有关系。
起家于C2C的淘宝其实更像是一个流量平台。
很多用户总是戏称说“万能的淘宝”，其实也就是隐含着淘宝能够解决大量用户的购物需求的事实。
只要这部分需求还在，这部分买家还在，就会有无数的卖家聚集在淘宝上，淘宝就可以通过卖流量来攫取收益。所有的广告展示位置，所有靠前的排序位置，对于平台上的电商来说都是需要的。
而起家于B2C的京东更像是一个百货商店。
在支付宝渗透率尚且不高的阶段，京东基于自建物流网络，用“货到付款”弥补了当时电子支付不够普及的缺陷。先验货，后付款，让许许多多用户种下了在京东购买家电和3C数码的习惯。
哪怕京东的价格不是最低的，却依然有客户，最主要的原因还是来自于京东提供的一系列服务及在此基础上产生的信誉加成。
有钱就烧钱 VS 缺人就招人
虽然业务线也有重叠的部分，经常引发吃瓜群众围观“猫狗大战”的热情，但实际上两家公司拓展业务的思路是不同的，并且都在朝着各自的发展方向努力。
淘宝需要不停的张开他的流量触手，维系平台上的流量。所以阿里一直执着的推出社交产品去竞争流量，即使从来往到钉钉这条路走得颇为艰辛，也从来没有放弃过。阿里文娱一直在努力拓展边际，优酷虽然不出圈，做的节目一个比一个扑街，但是却从未停止过烧钱的脚步。
这些事京东没有去干，
为啥，太烧钱了。
京东需要不停的去优化他的购物体验，依靠服务拉拢客户。
以物流为例，京东花了多少钱才打造成如今四通八达的物流网络，次日达、211限时达，靠着物流服务打下了一片江山。服务需要人工，招股书上显示，目前的京东有27万的员工去支撑他的整个供应链管理体系，员工数目远远高于阿里。
淘宝从没想过自己去做这事，
为啥，太累了。
无论从数据还是市场表现上来看，两家公司都是好公司，都是代表着中国新生力量的重要公司，
虽然从市值、利润等数据来看，京东距离阿里的体量仍然有不小差距，甚至从某种程度上来说，在未来的布局上，阿里的业务格局显然是更加完整的，但在自己的一亩三分地上，东哥稳健的在往前走。
赴港上市的前浪与后浪
在中概股频频受到质疑的大环境下，在海外力量不断限制中国明星公司发展空间的大背景下。
作为中概股中的炸子鸡，事实上两家公司账面上都不缺少资金，但是都选择了在自己打造的购物节之际赴港二次上市，其中意味不得不引人深思。
2019年双11之后，阿里巴巴赴港二次上市，筹集资金布局用户增长。
2020年618之际，京东赴港二次上市，筹集资金优化自身供应链。
阿里赴港上市之后，股价持续上涨，首日创下超4万亿港元市值，一举成为港股时长上市值最大新股。目前阿里巴巴港股股价仍维持在200港元左右，较发行价上涨20%左右，且交易额一直在数十亿量级，风头无两。
2004年赴美上市的京东，在上市首日收盘涨幅高达10%，此后股价更是一路走高，累计涨幅高达近200%。目前的京东坐拥四大核心业务：京东商城、京东金融、京东物流及京东智联云，近日又与快手签订战略合作，实现电商与直播平台流量互享。
回归港股市场，企业获得了新的融资渠道，也为其自身的业务发展赢得更充足的资金保障，进一步提升了其投资价值。
阿里向左，京东向右
2020年Q1财报季，两家公司都交出了令市场满意的成绩单。都在朝着自己想要的样子努力变得更好。如今的他们代表的不只是自己，也是中国互联网时代的名片。
在今年的政策鼓励之下，可以预测到618的销售额，显然也将再创新高，这无疑是一个大的利好。虽然目前我们无法预见未来两家公司的战略是否能逐步落地，但是我们可以关注当下。
在高度发达的“电商老基建”的基础上，我国再次步入“新基建”的历史关口，可以预见，新的流量迁移很可能演化出新的电商形态。
但大概率不被改变的，还是朴素价值观构建的商业信任和消费对流通效率的追求。
特别提醒
除了思考一下即将到来的购物节里怎样薅点大促羊毛，不如考虑考虑换个身份，给两家公司贡献了这么多的GMV，是不是也考虑着逆袭一下？
阿里近期新高，能否入手需要综合评估市场机会。但是参考阿里，打新京东无疑是一个确定性很高的机会。
阿里认购首日短短5个多小时内，通过富途认购的金额就突破10亿港元，最终通过富途认购阿里新股的总金额超过51亿港元，占阿里公开认购金额超218%。而网易打新中，通过富途认购的人数占市场总认购人数超15%，认购金额更是超过150亿港元。
港股打新有多火，这边就不特别说了，京东公开认购时间截止至6月11日10:30，感兴趣的朋友可以开户参与。
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