今天是接着昨日的话题。
我也不知道医学上是否有窒息针的说法，就当他有吧。一个病人靠强心针维持，如果突然改打窒息针，那一定是去到阎王爷那里去报道，估计没人有异议。
当今的世界，三个家伙打过强心针或者正在打强心针，效果各异。
2009年开始，伯南克给山姆打了强心针，那就是三次QE，结果在老唐的四万亿的帮助之下，效果不错，经济稳定复苏，通胀正在上行，强心针也暂时停止了，山姆这家伙大病初愈。
安倍晋三从2011年开始给日本扎强心针，效果不怎么好，到今天，居民不断储备现金（有很多报道），通胀依旧萎靡不堪，这家伙的病虽然稍好了些，但未见明显好转。
欧洲央行行长德拉吉从2014年初开始，给欧元区扎强心针，虽然到现在为止，欧元区的经济略有起色，但效果很有限，居民不断储备现金（这有很多报道，最新报道是德国的保险箱企业加班加点，赶制保险箱以供私人储存现金），通胀和失业率依旧萎靡不堪（德国除外）。
欧洲和日本，就像一个靠强心针维持生命的病人，这时候，可不能遭到外力的冲击，如果冲击，就可能进火葬场，意味着各种价格惨跌，陷入恶性通货紧缩。
如今，欧日的病依靠强心针维持，还在住院，可是，医院里面又来了一个病人，为了规避忌讳，还是叫老唐吧。三个人的病症都是一样的，病症如下：追踪的数据显示，剔除银行和券商，老唐家上市公司的现金持有量高达1.2万亿美元，创纪录最高记录，比美国、欧洲和日本企业的囤积速度都要快。现在这一幕是人们从未见过的：老唐家企业持有如此之多的现金，但他们的投资却如此之少。第二季度老唐家企业现金及现金等价物持有量环比增长18%，远高于日本的约13%、美国的5%以及欧洲的1%。
既然也进了医院，那就开始治疗。
先查查病因，我们管这叫做流动性陷阱，这也是官方的说法。老唐的病因和欧日还是有所不同，欧日是因为深陷老龄化，需求不足造成的，但老唐的年纪并不大，但是，他寅吃卯粮，通过房地产将自己将来几十年的劳动成果全部吃掉了，也就是说，虽然生理年龄不大，但实际年龄已经垂垂老矣。既然老唐已经将未来几十年的劳动成果全吃掉了，就背上了沉重的债务、消费能力下滑；在房地产的挤压之下，企业不断破产、居民收入下降，最终陷入了流动性陷阱的困局。您知道流动性陷阱的危害吗？那就是持续的通货紧缩。日本在1991年之后，掉进了流动性陷阱，日本央行不断宽松，日本ZF像走马灯一样你方唱罢我登场，唯一的希望是从陷阱中爬出来，但都无济于事。直到安倍晋三登台唱戏，才略有好转，也所以，安倍晋三是近二十年来日本首相中任期最长的，而且得到比较高的支持率。换句话说，持续的通货紧缩会带来政治动荡。可对于老唐家来说，不能像日本那样走马灯换首相，同时，危害性还要加上一条，将威胁到银行业抵押贷款体系（这是独到的特色），这可是老唐经济和政治大厦的根基，在特色的体制之下，这种病是非治不可的！而且必须有显效。治疗这种病的办法是什么？没有特效药（原因在于经济增长的潜力丧失，没有投资机会），现在看来只有一个不是办法的办法，打强心针！药粉就是货币贬值。对于穷人来说，什么针都没用，本身就没钱，也不存在储存现金的问题，可是，土豪的钱都在银行上趴着可不行，得让他们去投资、消费甚至去避险，这就解决了流动性陷阱的问题。这一招在欧日没显示明显效果、但似乎还是有一点点效果，在美国看来有效，山姆这家伙不是出院了吗？虽然疗效有不确定性，可是，如今的时期，没有别的办法（主要指的是财政已经不能拉动需求），只有这一招，万一有效哪？
老唐家的银行抵押贷款机制和特色的体制决定这是必须要走的一条路。
开始治疗！
可是，老唐家的唐币贬值，刺激这个病人，希望将病人从流动性陷阱中拯救出来（出的来出不来是不知道的）。这就带来一个问题，唐币贬值，意味着出口产品价格有很大幅度的下跌（因为产品成本中人工费、税收、自产材料等以外币计价下降了），这对于欧日是什么？成了制造通货紧缩的砝码，成了窒息针。本来这两个家伙打着强心针维持生命，效果很有限，还在面临通货紧缩的威胁，您现在给打了一针窒息针，这效果估计立竿见影。山姆大叔也得进医院，因为他虽然看似已经健康，但病后的身体还是虚弱的，也经不起一针窒息。
结果就是欧美所有价格像瀑布一样下跌，这就是索罗斯老头的内在逻辑。
但估计最终的影响还是有差别的，日本是单一民族，凝聚力很强，债务问题估计问题不大，没看见东南亚危机时期的韩国吗？这就是民族向心力的巨大威力；山姆这家伙估计也好点，因为他还在通胀哪，何况这家伙的创新能力比较强，虽然短期阵痛难免（因为全球资本的避险效应，美元黄金将剧烈升值，必定导致道指剧烈下跌，这就是索罗斯老头的机会），但可能基本无忧；可欧洲就歇菜了，一条优势也沾不上，估计最惨，各种价格惨跌之下，欧元面临更大的威胁。
那时，欧美日会怎么办？估计默克尔和安倍晋三会拖着药瓶拉着奥巴马立即开会，他们有以下办法可以应对：第一，大幅提高老唐家商品的关税，这个时候不要再提什么世贸协议，保命是第一位的。老唐家商品因汇率形成出口价格下跌，相当于税收、人工等补贴了出口商品，然后装进了欧美日财政的口袋。这带来的是世贸组织彻底消失，各国的关税战将是此起彼伏，除了美国之外的经济体都将陷入萎缩的态势（因为大家的内需严重不足，美国经济也有很大萎缩的可能）。第二，TPP、TIPP将加速达成，因为美元在高位，有利于欧日摆脱通货紧缩，美国是世界最主要的消费终端，也有利于解决需求的问题，世界的阵营将重新形成新的格局；第三，欧日宽松打压自己的汇率，直接和老唐交火，汇率战此起彼伏（估计这种可能性不大）。
如果老唐家的产能不能实现大规模的输出，但货币贬值带来的进口商品价格上涨确是实实在在的，汇率导致的输入性通胀凸起（和需求一点关系都没有）。
很多人会说，老唐家的房子在货币贬值下是利好，我看很不一定。我认为房地产市场将立即冰冻，没有接盘，抛盘也就无法实现，最有利于老唐收取房产税。因为货币贬值会实实在在地带来贵金属和外汇价格的上涨，不知道居民会追逐那一个，估计大家还是眼见为实。也让大家开阔了眼界，原来赚钱的门道不仅仅是炒房，贵金属和外汇更立竿见影。
如果老唐的出口商品价格下跌，就不能仅仅考虑欧美日，还有一帮狼群，那就是东南亚、东亚等经济体，他们与老唐的经济重叠性比较高，这些国家的货币也必须贬值，直接开启汇率战，通胀之火燃遍东亚和东南亚。
最终的结果是，以制造业和出口为主导的国家（主要集中在东亚、东南亚和东欧），陷入前两年大宗商品出口国一样的陷阱，滞涨。因为美元剧烈升值，大宗商品货币很可能开启新一轮贬值，俄罗斯巴西等国将接受通货膨胀进一步加剧的洗礼。
汇率战、关税战再加上地缘政治与军事争端不断激化，世界特别是亚洲将更加混乱，战火也就是一步之遥，一战、二战都是如此点起战火的。汇率战和关税战必定造成通胀高烧不退，人民生活水平下降，大家都需要战争来转移内部矛盾的视线，都需要进行军事冒险。
老唐为什么要走贬值这一步？很多人的眼睛可能也会看见流动性陷阱，治疗这个陷阱的唯一、最终的招数就是货币贬值。实际上还有一个更大的动力，咱也不知道索罗斯老头是否看见了，那就是很多地方的财政已经难以支付工资，估计有些县市可能欠了不止三五个月了，当拖欠工资的时间不断延长之后，这些人上班的积极性就会受到打击，就要开辟第二产业，这对于老唐来说可是真正的危机（当大家不靠大树的时候，大树的危机更大）。让央行购买财政的债券即可以解决财政的工资问题，顺道还可以继续推进基建（免得前期工程成为烂尾），又可以打低汇率治疗流动性陷阱这病症，这才是一箭三雕。
可唯一割肉的是谁哪？当然是老唐家的下人。
注：今天的文章，主要是昨日文章的推论，未来可能会稍有变化，但是大的方向是无法改变的。如果您将它当成聊斋故事也行，因为这世界本身就是一集一集的聊斋故事，经济金融就是故事的具体情节。
作者：如松
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