军事对抗和战争的时代已经来临，这是在去年的讲义中鲜明地提到的，到今天，大家可能已经深有体会。那么，战事开启将对国际大宗价格有什么影响？
先说明，在上世纪发生了很多战争，第一次、第二次世界大战、朝战、越战、印巴战争、巴以战争、伊拉克战争等等，每次战争对国际大宗的影响都不相同，所以，本人不想用以往的规律和经验判断今天的形势，因为世界的经济环境已经与以往大不不同，战争的发生地也不同。
叙利亚持续动乱，发生在世界主要的是有产地附近，对油价有些许影响，但更主要是心理上的，很有限，因为他的石油产量在世界上的份额很低。需要关注的是，如果俄罗斯深陷叙利亚事物，欧美必定对俄罗斯进行制裁，尤其是中国参与的话（可能性很低），会导致油价上涨。因为大规模制裁将让卢布再次爆发危机，以今天俄罗斯的形势，很容易造成社会局势加剧动荡，通胀再次暴涨，而普京再也不能像14-15年那样稳定地控制局势，这会影响俄罗斯的原油生产和输出。但是，对其它金属、矿石和农产品的影响可以忽略不计，因为这些商品中，俄罗斯的需求在世界需求中的占比几乎可以忽略不计。
我们最关心的是朝鲜，战争的阴影在蔓延。
如果朝鲜发生战争，中俄均不参战的话，对于所有大宗的影响都不大，主要刺激的是金银价格。因为朝鲜无法威胁日本、韩国、中国的海运航线，也不会影响这三个国家对大宗的需求，而朝鲜本身就是一个封闭的国家。所以，这种情形下对国际大宗价格的影响微乎其微。
一旦因为朝鲜向日本韩国甚至中国发射导弹造成这些国家的货币暴跌，就应该是买入的机会，因为朝鲜不具备持续攻击的能力。
如果中国参与朝鲜战争，站在朝鲜的一边，俄罗斯不参战，战争很可能长期化（持续一年甚至数年）。中国的国际海运航线将受到巨大的威胁，同时，中国也不会再搞铁公鸡等基本建设，房地产更是会瞬间跌停（没有成交），可以预料的是，所有国际大宗价格都会暴跌，因为无论原油、金属、铁矿石还是农产品，中国都是国际社会最大的买家，不需要欧美封锁（如果封锁更是如此）。相反，国内的大宗价格（特别是粮食）必定暴涨，这是战争时期的必然显现——物资为王，也是海运航线遭到威胁、供给中断的忧虑导致。
这是所有人必须关注的焦点！！！
如果中国不参战，而俄罗斯派出海军力量参战或干涉哪？
这种可能性比较小，俄罗斯的今天已经没有资格和能力发动大规模战争，朝鲜和叙利亚不同，并不是俄罗斯的核心利益所在。此时，欧美必然对俄罗斯进行金融制裁，加大经济制裁的力度，即便不制裁俄罗斯的原油出口（欧洲很难执行），长期来看也会影响俄罗斯的石油生产，推动油价。如果俄罗斯发生内乱，重新分裂成罗斯的各大公国，将影响原油生产，也对油价有支持作用。
在俄罗斯参战的情形下，对国际金属、铁矿石价格的影响有限。
如果俄罗斯和中国共同参战，这必定是一场国际大战。欧美很可能联合起来对中俄进行封锁，铁矿石、金属、农产品等商品的国际价格都会暴跌，原油价格肯定会暴涨。此时，西方的代理人和俄罗斯的代理人很可能也在中东打成一锅粥，国际油价将继续被推动。
如果日本参战加入美国的阵营，而俄罗斯和中国至少有一方参战，日元就很难再具有避险的作用，因为中俄有能力用导弹攻击日本的本土，日本的军费支出将急剧放大。同时，俄罗斯卢布、人民币、韩元、港币都看空。
仅考虑发达国家的货币。一旦中俄有一方在朝鲜参战，在主要国家中最为利好的将是加币，因为加拿大的工业、军工等生产会受益，原油生产更受益，而加拿大在今天很可能不会首先参战。其次利多的就是英国、澳大利亚、新西兰、瑞典克朗等国的货币。
欧元具有很大的变数，要视俄罗斯与欧盟的关系而定。
对于股市，开启战事唯一利好的将是欧美的军工股票，但一样利空股指。如果中国参战，将严重利空沪深股市和港股。如果中国不参战，也是利空，但影响的程度下降。对韩国、日本也是如此。
战争开启，虽然变数很多，但大致的脉络还是比较清楚的，这是我们这代人即将面临的课题，在所有的不确定性中，唯一的确定性是利多金银价格和欧美的军工股票。
作者：如松
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