最近数日，诸多大行机构对美国股市发出警告之声：美银美林认为市场处于“非理性繁荣”，而德意志银行则声称市场上正发生“非常不寻常”的事情。比起这些警告之声，一些“不祥”的技术指标或许会更让投资者感到心惊胆战。
海外知名财经网站Business Insider周三撰文称，市场上一些最不祥的技术指标正在发出严重警告信号。Hussman Investment Trust总裁、前经济学教授John Hussman对于股市回报日益分化尤其感到担忧。
他指出，周二，纽约证交所创52周新低的股票数量超过了创52周新高的股票数量，在Hussman看来，这代表着市场格局的重大反转，凸显市场内部的恶化状况。
“兴登堡凶兆”(Hindenburg Omen)和“泰坦尼克综合症”(Titanic Syndrome)正向股市发出严重警告。
所谓“兴登堡凶兆”，简单而言就是在纽交所有成交的股票中，创52周新高及新低股票分别占整体股票数目2.2%以上(坊间也有2.5%及2.8%的说法)。而在周二(11月14日)，两者的占比均超过3%。
“兴登堡凶兆”是失明数学家米耶卡(Jim Miekka)于1995年发明预测美股跌市的技术分析，其后以1937年空难意外中坠毁的“兴登堡”飞船命名。
当标普500指数在创下历史新高的七个交易日内，纽交所创52周新低的股票数量超过创52周新高的股票的情况，就触发了所谓“泰坦尼克综合症”，这也是一个股票卖出信号。股市最近创收盘历史新高在11月8日。
此外，根据Hussman统计，至少40%的美国股票低于各自的200日均线。
Hussman表示，这三个指标自2007年以来从未同时出现；当时金融危机正肆虐全球。在1999年时曾经发出过这一幕，此后互联网泡沫破裂。
事实上，多年来Hussman一直在对股市大幅下跌发出警告。在最近的一篇博文中，他表示，随着投资者继续以高估值购买股票，华尔街已经“彻底疯了”，他预计未来10年股市将出现负回报。
根据美银美林(Bank of America Merrill Lynch)最新的月度基金经理调查，声称承担“超过正常水平”风险的基金比例刷新了纪录。该行对资产管理总规模达6,100亿美元的基金经理进行了调查。
平均现金配比下降至4.4%，为2013年10月以来最低，也低于10年平均水平。根据美银美林调查，尽管基金减持现金，但创纪录的48%的受访者认为股市高估，这是“非理性繁荣”的迹象。
美银美林在过去几个月一直在就市场状况不稳敲响警钟。Hartnett在7月时曾警告称，央行收紧政策可能会刺破他所称的“风险资产泡沫”。
在德意志银行(Deutsche Bank)看来，目前美国股票市场上正在发生一件“非常不寻常”的事情：标普500指数已经有12个月没有出现3%-5%的下跌幅度了。
根据德银观察，历史平均水平是每2到3个月，会出现如此跌幅。如果再超过两周，股市仍然没有出现如此大的回调，那么将创下有史以来最长记录。
德银首席策略师Binky Chadha在近期的一份报告中指出，股市在如此长的时间里没有出现3%-5%的回调，这是非常不同寻常的，有望创下二战以来最长的记录。
Chadha称，德意志银行预计明年将有更多有规律的3%-5%回调。Chadha指出，当投资者持有过于庞大的股市看涨押注时，当经济增长意外之好并有理由相信局势可能会恶化时，又或者出现意外负面的催化剂因素，那么从历史上来看，这种回调就会出现。
在近期诸多投行的警告声之中，美国股市周三也收盘走低。标普500指数收低14.25点，或0.55%，至2,564.62点。纽约证交所跌涨股家数比为1.78:1。
本文由和讯美股整理自FX168
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