文：路财主
大家都知道了，沙特产油的心脏遭遇也门胡塞武装的袭击。
Abqaiq有着全球最大的原油加工厂，而Khurais则是沙特第二大油田，根据公开媒体报道，这两个地方周六遭到袭击，沙特的原油日产量由此减少约570万桶！
乖乖啊，570万桶，这是什么概念？！
相当于全球原油日产量的5%！
你可千万别小瞧这个5%，下面这张图，是2014年以来全球原油每个季度供应需求（左轴，百万桶/日）供需之间的差值（右轴，百万桶/日）——最高的差值，也就是2018年底以来一直压制油价的原油供应过剩，大约也就250万桶/天。
现在，突然出现570万桶的缺口，油价岂不是要疯涨？
是的！
要知道，2018年下半年，因为对伊朗制裁豁免期的结束，市场预计原油供应将减少100万桶/日，就导致了当时的原油价格从60美元/桶暴涨到75美元/桶。这个570万桶的缺口，油价会涨多少呢？
有研究机构给出了情景假设：
1）如果破坏能够及时（48小时内）解决，油价涨2-3美元/桶；
2）如果一周时间的断供估计，油价可能将上涨至少15-20美元/桶；
3）要是时间长达1个月，油价可能超过100美元/桶。
老实说，我对第一种情景假设不抱希望，哪怕一个普通的家庭失火，想要恢复常态也至少要好几天时间，一个油厂一个油田被轰炸，48小时之内就恢复，那只能说明袭击者根本没有袭击成功，也不值得沙特和世界对此大张旗鼓地报道。
一周时间断供和超过一个月，这应该都是很正常的事情吧！
对沙特原油供应来说，当然很正常；
但对全球经济来说，恐怕会成为一场大乱的起点！
为什么呢？
众所周知，原油是当代“工业的血液”，也是全球农产品价格的基本驱动因子之一（影响化肥、农药与农业机械的价格），也是全球原材料价格的基础（开采成本、生产成本、原料成本），原油价格保持在低位，会让全球的实体经济基本不产生通胀；如果原油价格暴涨，这意味着全球资源、商品和通胀价格水位快速上浮……
从2014年下半年到现在，正是原油价格的暴跌并持续保持低位（见下图），压低了全球大宗商品的价格，也压低了全球的通胀水平。正因为通胀水平低迷，2014年底以来，欧元区和日本可以使劲儿降息和压低国债收益率，甚至出现了荒唐的负收益率债券……
美国是全球最大的粮食出口国，在油价低迷的情况下，2014年以来美国粮食价格也持续处于低位，例如美国的大豆和玉米价格，差不多处于10年来的最低水平，而水稻和小麦，也接近10年来的最低价格——这压低了全球的粮食价格，也让各国的CPI指数看起来无比好看（不考虑委内瑞拉、阿根廷和津巴布韦这种国家）。
第一. 65. 大豆 棉花 鸡蛋 第二. 牛奶 第七. 肉类 小麦 稻米. 5. 第四. 弟三. 居世界农业产值首位，是世界上最大的农产品出口国.
如果油价大幅度上涨，这一切很快将消失。
当通胀水平开始上升，欧元区和日本就再也无法掩耳盗铃地实施它们的负利率政策。它们实施负利率政策，就是因为通胀低迷。接下来，不要说原油价格上涨到100美元/桶，只要油价到达80美元/桶并保持在这一价位上，欧洲和日本央行信誓旦旦所声称的2%的通胀率，很快就会达到。
原油价格，从来都不是简单的原油价格！
它更是全球经济的探针！
我曾经多次提过，美国国债收益率，几乎可以说是全球风险资产（股票、债券、房产等）价格的基准。随着国债收益率的上升，国债吸引力增加，全球的风险资产价格将大幅度下跌，全球最坚挺的三大泡沫——美国的股市、日本和德国的债券、还有大国的房地产泡沫，恐怕都会被油价暴涨所刺破。
当美国长短期国债收益率倒挂的时候，还有很多人怀疑美国经济是否会陷入衰退。如果油价暴涨超过80美元并且持续下去，美国经济陷入衰退也将不再会有人怀疑。
嗯，在所有的西方发达国家里，美国经济是2008年金融危机之后唯一一个真正实现了复苏的国家。如果美国经济陷入衰退，那本就半死不活的欧洲和日本经济可想而知——要知道，至少美国本身还是全球最大的产油国，欧洲和日本，基本上都是纯粹的原油消费国。油价的暴涨，对欧洲和日本经济的打击（产油的挪威和英国可能好点儿）将是全方位的。
即便是沙特的原油能够在一个月之内恢复生产，但产量要达到被袭击之前的状态恐怕也并不容易。
要知道，遇袭的油厂和油田，都是沙特最核心的资产。一直以来，这些核心资产都受到沙特的严密保护，在过去20多年时间里，无论也门的叛军、黎巴嫩的真主党，还是背后的伊朗本身，甚至还包括一度的霸主伊拉克，在多次对沙特的攻击中，都未实现对沙特“心脏区域”的攻击。
而这一次，作为伊朗援助下小弟的胡塞武装，居然成功实施了袭击——这意味着一把尖刀扎在了全球最大的产油国沙特（长期第一，去年刚被美国超越）心口上，修复好被破坏的设施，只不过是进医院包扎了一下，而那把剪刀还依然顶在沙特的胸口……这意味着，沙特的原油供应，随时会被威胁和中断。
当然，另外一种可能性也非常之大，也就是在美国的帮助下，沙特很快恢复原油生产，并且提高了对核心产油区的保护等级，从而确保全球的原油供应——或者，伊朗的制裁被解除，由伊朗来填补一部分沙特产油量的损失。
但不管怎样，以后的原油价格逻辑，需要把中东的地缘政治风险给纳入进来。
至于原油价格的运行逻辑该如何修正，原油价格的暴涨，对全球主要的大类资产有可能产生什么影响，我们以后再说。
巴西亚马逊雨林的一只蝴蝶扇动翅膀，它不会想到，这有可能在美国的得克萨斯州掀起一场恐怖的龙卷风。
人类的经济体系之间的关联，也是如此地出人意料。
谁也没有想到，一群胡子拉碴、衣衫褴褛、吃不饱饭、看起来对世界无足轻重的武装分子，却通过油价改变了当前全球经济的走向——他们让沙特恐惧，他们让原油价格飙升，他们让油价持续保持在80美元/桶以上，他们让世界经济陷入大乱……
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