最近数天，市场的目光基本都关注在英国脱欧公投上，昨日、前日相继回答了网友们有关英镑问题的提问，如松在这个时间点对英镑并不担心；短期内对欧元也是如此。任何脱离基本面的下跌都是恐慌情绪的宣泄而已。昨日欧元和英镑大幅探底回升，收出兑美元的阳线，基本宣布英国脱欧公投对金融市场的冲击临近尾声。
英国本来距离欧盟就比较“远”（政经联系都不紧密），也不是欧元区的国家，如此脱离基本面的热炒，显然是过度的，未来法国政局的走势，才决定欧元区的前途。
西边干打雷，但不会真正下雨（在法国国民阵线逐渐登上舞台之前），但雷阵雨很可能首先下在东方。
昨日一个突出的现象是，大家热炒的英镑、欧元都回收了失地。可是，韩元、马来西亚林吉特却“不为所动”，根本无力回收失地。这两个货币是亚洲货币的典型，显然说明了更深刻的问题，意味着经济的基本面出现了问题。既不能跟随欧系货币反弹，也不能随着美元指数的回落而上升，这意味着真正的危机不在西方而在东方。
汇率的支撑最终是经济的基本因素，而不是感情的宣泄。
关于亚洲货币问题主要来自于：
- 第一，去年和前年，随着美联储首次加息（和加息前的预期）和美元指数的上升，资本回流，亚洲国家的货币持续承压，亚洲很多国家的外汇储备已经被严重削弱。
- 第二，出口连续萎缩。日本4月份出口额同比减少10.1%；韩国5月份出口额同比下降10.9%；印尼5月份出口额同比下降9.75%；等等。出口持续下滑，意味着获取国际通货的能力下降，同时积累出口企业的过剩产能和基础设施的过剩产能（这点要注意，这是人们一般都会忽略的地方，基础设施一样会过剩。未来在唐国，会给你深刻的印象），形成银行系统的坏账，而坏账的累积本身就是对汇率的强大压力。
- 第三，今年以来，日元连续升值。这会给东亚国家带来三个问题，一个是资本回流，汇率承压；二是这些日元在日本量化宽松最猛烈的时候到了亚洲国家，升值以后，这些国家的债务负担加重。三是资本流出，会冲击这些国家的资产价格泡沫。所以，日元才是亚洲货币的杀手。
昨日欧元英镑兑美元基本回收了全部失地，但日元兑美元依旧拉出大阳线，每一条汇率曲线，都是海量的资本流动画出来的，金融资本可以影响曲线的波动，但改变不了曲线的运行趋势和真正的轨迹。日元兑美元大幅升值（今年都是如此，所以，如松从年初就看好日元，博文中有说到），说明亚洲的资本在大规模避险，回流日本；而昨日日元兑美元反常的大阳线意味着亚洲资本避险的操作非常迫切，危机的脚步声渐行渐近。
未来，如果日元美元同时升值（还要加上金价的上涨），意味着亚洲最灰暗的时间就要到了，暴风雨来了。
从技术上观察，七月份，是亚洲一些货币很危险的窗口，当然，这只是个人的观察经验之谈。警惕澳元对亚洲货币风向标作用。因为澳元是自由兑换的货币，更能反应亚洲货币的趋势和临界点。事实上，五月份亚洲货币集体贬值的时候，澳元既非常疲弱，足已说明问题。
今日需要给大家强调的另外一句话是：未来将是实物为王的时代。虚拟资产的地位将大幅下降，有些虚拟资产将消失。这个问题在公开场合是不能解释的。
作者：如松
转自：如松微博
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