路财主： 鲍威尔，你可真菜！

第一次感觉美联储做了一次愚蠢的骚操作。

至于美联储主席鲍威尔，也再一次向我们证实了他是多么地懦弱、无能、不自信、没有主见和不愿承担责任。

在一个非常规的美联储议息日，只是因为全球经济遇到了新冠疫情传播的风险，只是因为美股上周大跌了10%（而且周一晚上已经大幅度反弹），鲍威尔居然一下子将联邦基金利率从1.75%降到了1.25%。

美联储还表示说，这次降息的理由，是因为病毒构成了不断变化的风险，但美国经济基本面依然强劲云云……

既然美国经济基本面仍然强劲，你降个什么息啊？

几个月前，还说那次降息是“加息中的降息”，现在怎么不仅不加息，还又大幅降息了呢？

另外，鲍威尔先生，你们中央银行给自己的定位是干嘛的啊？

是应对通货膨胀和失业率的，还是应对冠状病毒的？

通过你美联储大幅度降息，难道能帽子变戏法一样变出来抗病毒疫苗不成？

我不否认，病毒对经济切切实实产生了影响，当然可以降息，但现在市场并没有什么大问题，影响尚在初期，美联储你在一个非正常的议息日，咣当一下降息50个基点（正常操作应该是正常的议息日宣布降息25个基点）……

注意，1.75%本来就是历史上极低的基准利率，这倒好，一下子给用去了近1/3，如果美国经济真的遇到了麻烦，请问美联储还有多少降息空间？

央行管理利率，如同家庭应付灾荒，在丰收的年份里（经济繁荣），要多储存一点儿粮食（提高利率），然后，在灾年里（经济衰退）释放储备粮（降低利率）——现在倒好，大家明明都能吃饱饭的时候，你Duang地一下，把储备粮拿出来1/3……

这不是什么救市的行动！

这是对美国经济不负责任，是对美元货币体系的不负责任！

历史上，美联储在非常规会议上的紧急降息，都是经济遇到了严重的问题，一般都是在衰退风险极高甚至衰退已经确认的时候才会这么做——而且，以前的紧急降息，都是在当时利率本来就比较高的基础上的降息……

可现在，啥事儿都没发生呢，你鲍威尔却都已经这么做了，而且一下子把自己的子弹和存量都给打出去1/3。

鲍威尔，你可真特么菜！

说白了，鲍威尔的所作所为，就是担心市场指责他的无能，担心美国股市因为他不降息而继续大跌，无非就是迎合市场，真真切切做出一副“不惜一切代价救股价”的样子，这和某大国每次都“不惜一切救房价”的思路如出一辙。

但问题是，拥有百年历史的美联储，并不需要真的做成这样子啊！

当代金融市场，从来都不是缺大幅度的降息，不过是因为资产泡沫太大、估值太高，缺一点信心、缺一点央妈的表态、缺一点儿涓涓细流的央妈奶水……

笨蛋，用力过猛知道么？！

鲍威尔难道没有读过美联储的历史么？如果央妈一下子奶水四溅，市场反而会担心，你以后还有没有奶水，或者是，市场发生了什么它们所不知道的事情，反而会加剧不稳定情绪。

有个段子这么说：

美股就好像突发高烧40度的孩子，央妈美联储突然对他说，“我给你一大笔钱，孩子你想买啥就买啥吧，让自己高兴起来”。孩子一想：“卧槽，她突然对我这么好，我不会得了癌症吧？”

在持续的担忧之下，最后，这孩子真患上癌症了。

市场的反应，才是央行货币政策最有效的验金石，在这一次美联储紧急降息50个基点之后，美股的表现如下：

先是狂喜，暴涨；

然后怀疑，暴跌；

然后确认，暴涨；

最后归于不安，暴跌……

请问鲍威尔先生，你自认为你的降息起到了预期的保护股市、保护经济的效果了么？

虽然美元、美股、美国经济短期看起来都过于“繁荣”，但暂时看不出来什么大问题，然而，在鲍威尔这一通骚操作之下，市场会察觉到鲍威尔的无能、不自信和不负责任，进而察觉到美联储对于美元货币体系管理的失职……

这样一来，别说什么预防美国衰退或者美股暴跌危机，美国经济、全球经济反而会因为鲍威尔的愚蠢而开启危机模式！

请问，如果美国经济在接下来的一年内或两年内真的出现了衰退，或者更大的市场风险，美联储和鲍威尔还能做出什么样的操作？

难道，像历届美联储主席里被钉在耻辱柱上的那个阿瑟-伯恩斯一样么？

1970年，伯恩斯被时任美国总统尼克松任命为美联储主席。上台伊始，因为美元体系通货膨胀严重，伯恩斯延续上一届美联储的加息操作，小心翼翼地将美联储的基准利率水平逐渐提高到了1974年12-13%的水平。

在这期间，发生了世界货币体系有史以来最严重的事情——美元绑定黄金的布雷顿森林体系垮台，全世界的货币第一次脱离任何实物的指引，变成纯粹的信用纸币，无论对美联储还是对全世界的政府和央行而言，这都是史无前例的挑战。

所以，美联储通过逐渐加息减少美元的流通量，降低通货膨胀率，提高所有人对信用美元的信任度，这是正确的操作——但是，接下来，谁也没想到，在通胀并没有得到控制的情况下，迫于总统和白宫的压力，伯恩斯却突然开始持续降低利率。

一开始，市场以为，这是美联储“加息周期中的降息”，所以市场平静了一段时间，通胀水平也有所下降。

但接下来，市场就发现，根本不是这样，美联储就是货真价实的降息，就是在使劲儿放水。于是，从1977年开始，美国通货膨胀率急剧飙升，并且一发不可收拾，到1979年底，通货膨胀率再度回到10%以上，黄金飙升到800美元/盎司，原油暴涨至34美元/桶，美元信用体系岌岌可危……

要知道，在伯恩斯上台的时候，黄金价格是35美元/盎司，原油价格是1.65美元/桶——以黄金计价的话，意味着美元体系通货膨胀了23倍，几可与今天的阿根廷、委内瑞拉相提并论。

因为美元是绝对的世界货币，在伯恩斯的主导之下，美元体系的溃烂，让当时的整个世界都陷入了严重的通货膨胀之中，这就是1971-1980年整个西方世界最著名的“大滞胀”——经济停滞、通货膨胀飙升，世界经济都陷入滞胀。

就这样，全世界的经济都被伯恩斯领导的美联储给拖下了水。

在美国人愤怒的声讨中，伯恩斯于1978年3月黯然下台，留给美国经济乃至全世界经济体系一个烂得不能再烂的烂摊子，他本人也被认为是美联储历史上最糟糕、最可耻、最没主见、最不负责任的美联储主席！

伯恩斯下台之后，甚至没有人愿意接他的烂摊子，只能找了民主党人威廉-米勒来暂时接任。直到里根上台之后，把保罗-沃尔克任命为美联储主席，才算找到了接替者。

在沃尔克这位誓言“打断通胀的脊梁”的大高个的努力下，美联储顶住了白宫的压力，通过货币数量管理法，将基准利率逐步提高到15%，终于将美元体系的通胀打压了下去（黄金原油都跌至原来1/4的价格），再度重建了全世界对信用美元体系的信任。

也正是这个15%的超高基准利率，让接下来的格林斯潘、伯南克、耶伦乃至现在的鲍威尔有了巨大的降息空间，开启了美国40年的降息之路，也为美国经济40年的繁荣定下了基调，一直到今天，美国乃至全世界的金融体系，可以说都是在享受保罗-沃尔克的遗产。

在2019年底去世的时候，保罗-沃尔克赢得了巨大的身后声誉，当时全世界的媒体都在写文章纪念这位“挽救了美元”的美联储主席。

懦弱、无能、不自信、怕担责任、顶不住压力的鲍威尔，如果持续进行类似于莫名其妙降息50个基点这样的愚蠢操作，沃尔克所重建的美元和美联储的信用，很可能再次被他给毁掉——正如当年美联储60年英名，都被伯恩斯挥霍了个干净一样。

很多人可能会认为，我用如此多的负面词汇来指责鲍威尔，是不是错怪他了？

至少，从心理学上判断，我并没有冤枉他，正如伯恩斯用烟斗来掩饰自己内心的不安和不自信一样，请大家注意鲍威尔新闻发布会的小动作：

每次讲到关键问题的时候，鲍威尔总在不断地扶眼镜，而且用眼睛的余光瞄一下会场的反应（而非气定神闲地扫描全场）——这意味着他对于自己所说的话，并没有那么自信，而且时刻在准备根据外界的反应来做出调整，这是典型的骑墙派和变色龙性格。

普通人当个变色龙没问题，问题是，你特么是美联储主席啊！

全世界货币金融体系最关键的人物啊！

在当今这个0利率的世界里，如果你对于自己的政策都时刻摇摆，时刻等待着市场的反应，你特么还是美联储主席么？

如果你不能承担这种压力和责任，当初特朗普提名你担任美联储主席的时候，你就应该婉拒！

既想享受美联储主席的这种权力的风光与荣耀，又特么不想承担市场或者总统给你的压力和责任，这算哪门子事儿呢？

相比之下，鲍威尔前任的前任伯南克，在2008年的金融危机中，顶着全体民众指责的压力，开启历史上前无古人的QE政策，拯救了美国金融体系，拯救了整个世界的信用货币体系，后来面对市场指责，他的选择是辞职不干，然后还写了一本书《行动的勇气》，来告知民众自己当初的所有选择和做法，为什么他必须这么做。

我们不讨论QE的对错，但这种敢于行动且最终被证明有效的政策，就是承担历史责任啊！

鲍威尔的前任耶伦，也是在格林斯潘时代就提出了2%通胀率的目标值，在任上的时候，她也是坚持2%的通胀目标值，延续伯南克的政策并做好市场预期管理，在她治下美国经济和美股欣欣向荣，把欧洲、日本和中国在内的其他国家的经济都给比了下去。

……

如果论长相，鲍威尔也许是美联储历史上最帅的主席，但就这么着顶不住市场压力，胡乱操作下去，最帅的鲍威尔的最终下场，很可能是和伯恩斯一样，被钉在美联储历史的耻辱柱上！