前天写了“股不如债的时刻到了”，文中提到，通过各种方式判断，目前国债3%的无风险收益率相对比较高，建议大家此时可以选择购买国债。
没想到，很多人就留言说：
- 3%的收益率算什么？还不如银行理财！
- 3年期的定期存款收益都比这个高！
- 3%太低了吧，政府融资平台年回报率都在6-9%！
如果我没猜错的话，这么着来评论这篇文章的人，可能大都是投资理财方面的“小白”，距离真正的“投资”，貌似还有点远……
第一，我这里说的是10年期国债的无风险到期收益率，也就是说，只要你选择此时来购买国债，哪怕是我的判断彻底错了，只要你愿意持有到期，每年也都能稳获3%的收益，只有这样，才能叫“无风险收益”。
“无风险”，指的是只要中国政府存在，只要人民币在使用，都一定可以拿到的本金和3%利息。相比之下，留言者提到的“银行理财”和“政府融资平台”，在你去投资的时候，可没有一个人敢给你保证，这是“无风险收益”。即便是3年期定期存款，貌似没啥风险，但根据我们国家的《存款保险条例》，如果银行破产的话，最多只保证你50万元的存款……留言者所提出的那些收益，都并不是“无风险”收益。
第二，我文中3%的无风险到期收益率，是我判断错了的情况下的持有到期收益，也就是说这是国债持有到期的保底收益。反过来，如果我判断对了，接下来中国国债收益率开始下降，那其实意味着，债券价格本身会上涨，你可以提前卖出，赚到差价。
比方说，10年期国债到期收益率过两天下降到2%（票面利率3%），而你购买的国债还剩下9年时间，那么，现在你99.7元购买的100元债券，到时候的价格会变为：99.7+（3-1）*9=117.7，意味着你的收益可以达到18%左右；如果10年期国债到期收益率过两天下降到1%（票面利率3%），国债还剩下9年时间，那么你现在99.7元购买的十年期国债，价格将涨到126.7元，意味着你的收益可达27%左右……
所以，我上一篇文章让大家买入国债的意思是，现在购买十年期国债：
假定我的判断错误，你持有到期，意味着你可以获得每年3%的保底收益；
假定我的判断正确，只要未来某一天，国债到期收益率低于3%，不必持有到期，你的收益一定会远高于3%。
鉴于很多人并不理解债券投资的“安全性”，所以，我这里额外写一篇科普文章，手把手的来告诉大家，如何投资债券。
为了确保大家“投资”的安全性，我这里事先限定一下，我这里所说的债券，主要指每个人在自己的银行账户里都可以直接投资的国债、地方政府债、政策金融债和央行票据——这几种债券，其到期收益，都是由可以印钞的央妈给所有人担保不会违约的，所以其价格只会跟随市场利率而变动，不会受到什么企业破产或信用降级之类的影响，称之为“利率债”，具体想要对中国的债券了解更多，可以点击我以前写的“一副扑克牌，认知中国的债券分类”一文。
在这里，我以工商银行的账户为例来给大家普及。
首先，打开你的工商银行电子账户（或手机银行账户），进入到“投资理财”页面，其中有个选项是“债券”，具体见下图。
这里需要说明一下的是，你要是用银行账户投资债券，银行事先会要求你，在网上签署一个电子协议，认知到债券投资的风险点，你需要同意并知晓，然后才可以进入债券投资页面。
点击“债券”选项，然后就会出现“柜台记账式债券”页面，下面的几个选项分别是：
推荐产品、全部、记账式国债、国开债、地方政府债、已到期债券。
因为现在央行没有发行央票，而三大政策性银行中，中国农业开发银行、中国进出口银行也没有对公众发行人民币债券，所以，我们可以购买的债券，只剩下了记账式国债，国家开发银行所发行的国开债以及地方政府债三种。
注意，这里是“记账式国债”，而不是早期的储蓄式国债，也不是老头老太太们在银行柜台所购买的那种现金支付且有纸质凭证的凭证式国债。
银行账户里买卖记账式债券，有个什么好处呢？
一是债券利息会自动进入你的资金账户，你不用自己操心去额外做什么事情，如果债券到期的话，本金也是和利息一样自动进入你的账户，都不用你操心；二是你可以随时按照市场价卖出变现，只要你确保是在比较便宜的价格买入（比方现在），而且不选择在到期前卖出，你是肯定不会亏损的（当然，如果你觉得它涨得够多了，你可以提前卖出赚差价）。
我们仍然以投资国债为例来说明，点击“记账式国债”，你可以看到如下页面。
例如，20附息国债11，意思就是2020年发行，2021年11月到期的2年期国债，票面利率3%，100元的国债，目前卖100.11元，但是包含了到期的3元利息。
我推荐大家购买的，是十年期国债，就选20抗疫国债04，目前距离到期还剩9年302天，其到期收益率为3.1975%，现在价格是97.66，如果你现在买入，面值100元的债券，价格就是97.66元。这个债券，如果将来国债到期收益率下降，它的价格就会上涨，具体到不同的到期收益率，债券价格的上涨幅度，可以参照我前面的计算。
假定你买入1万元，买入之后，你就拿着，如果国债收益率一直不下跌甚至上涨（也就是我的判断错误）——那你就每年安心的获得国家财政部支付给你的300元利息就行，如果我的判断恰好正确的话，未来某一段时间国债收益率下跌，那你的债券价格必然上涨，当你觉得涨到差不多的时候，你也可以选择卖出变现，钱瞬间就会进入你的活期存款账户。
过程基本就这样，简单到不能再简单。
当然，如果你想要追求略高一点儿的收益，你可以考虑选择地方政府的债券（2015年以后央行也已经对地方政府债券进行了担保，所以你不必担心地方政府还不起债的问题，至于国开债，一直都是有国家担保的），或者国开债，他们的收益率都比国债要更高一点点。
比方说，下图所示的20国开10，100元债券的价格仅为96.14，到期收益率高达3.6619%，如果国债收益率下降，这种债券的价格也同样会上涨。
特别说明的是，如果你和我一样，判断接下来的半年到一年国债收益率可能下降的话，那就尽量要买长期的债券而不是短期的债券，因为长期债券考虑了更长时间内的利息支付，所以一旦国债收益率发生变化，长期债券的价格变动会比短期债券更为显著，也就意味着你可能会赚得更多。
文章就这么长，希望把利用银行账户进行利率债投资的问题，给大家讲清楚了。
其实，投资利率债这事儿，本身就是政府给那些极度厌恶风险的保守投资者所提供的最安全合法的理财途径，希望那些保守的投资者，或只知道把钱存到银行账户的人，能明白我写这篇文章的苦口婆心。
另外，如果你不满足于这点儿收益，你也可以考虑通过证券账户购买债券基金，或者是加杠杆买入债券，但这个就不是“无风险”收益，也不是我普及这些知识所针对的人群了。
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