昨日，有疯狂者预测金价将涨到12000美元/盎司，正在大家还都觉得不可思议的时候，更疯狂的预测来了，贵金属专家Hubert Moolman认为黄金有可能上涨到15000美金/盎司。
黄金今年迄今大幅上涨超过20%，英国退欧的消息更是将黄金推至接近1360美元/盎司，创近两年新高。然而，如果你观察一下目前金价与美国基础货币的比值的话，你会发现目前的涨势可能显得微不足道，精彩的好戏还在后头。
金价与基础货币的比值是用来衡量货币体系是否稳定的重要指标。通过与历史进行比较，目前这一比值处于历史最低水平，暗示当前的货币体系是历史上最为糟糕的状况。除此之外，其他一些关键性指标也印证了这一情况。如果说1930年代和1971年所经历的货币环境已经够糟糕了，那么现在的情况可能引发人们对货币体系完全失去信任，这可能意味着美元的终结。
下图就是1918年以来，金价与经过调整后的美国基础货币比值（去掉十亿数量级），比如目前的比值为0.34（当前金价1320/3873当前美国基础货币为3.873万亿美元）
美国基础货币基本上反应了美国货币的发行情况。以前，基础货币发行要由财政部或者美联储持有的黄金作为支持发行。但是后来美联储不再承若纸币可以兑现黄金，尽管如此，黄金与货币的关系仍然非常紧密。
基础货币也是基于债务为基础的货币体系中信用创造的基础，我们可以通过工具衡量或者判断这一货币系统的健康状况，以上金价与基础货币的比值就是其中一个工具，该比值可以衡量货币体系的崩盘风险和杠杆水平。
通过测算目前美国货币系统大约需要114771吨黄金来支撑，大约占全球所有已开采黄金总量的67-74%。而美国政府声称有8149吨黄金，以及2.2万吨随时可以筹集到的黄金。如果美国想通过在市场上购买黄金来满足要求，将会把金价推涨至15000美元/盎司。事实上，美国永远也达不到这一要求。
图中还显示了历史上货币系统所经历的三种模式，每种模式都划分为1-4四个阶段。这三种模式的第二阶段（图中2）都代表道琼斯与金价比值达到了顶峰。在这之前都经历的货币的信用扩张期，这期间对金价产生有效的下行压力。
经历第三阶段（图中3）后，第四阶段（图中4）金价与基础货币的比值达到了底部，在这一时点，货币扩张的速度要慢于金价上涨，这一阶段是货币系统是否能够继续运转的关键临界点。
在1933年（图中A点），经历第四阶段后，黄金充公的法案获得通过，以满足黄金的兑付要求，另外为了减轻兑付压力，还将黄金价格从20美元/盎司提高到了35美元/盎司，采取这些措施后，货币体系得以继续运转。
1971年，也是经历了第四阶段后，由于无法满足全部外国持有美元的人要求兑付黄金，美国政府中断了（实际上是停止了）美元兑付黄金的承若（1971年8月13日达到了A点）。这种违约实际上应该导致人们对美元完全失去信任的，然而由于石油美元体系挽救了美元。
现在回过头来看看眼前，我们现在似乎正处于第四阶段，可能随时到达A点，这将再次考验美元体系。前两次货币危机都侥幸逃脱了，这一次是否还能够避免呢。或许美国可以故技重施，再次贬值美元，然而这样将加深危机，还会引发其他经济问题，注定失败。
作者：Hubert Moolman
原文地址：http://seekingalpha.com/article/3985625-gold-price-forecast-golds-final-warning-impending-monetary-collapse
翻译：黄金头条网（http://www.goldtoutiao.com/）
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