内需？股市？房产？投资？
还有多少灼热的目光盯上了居民储蓄？
01
虚胖的高储蓄率
一般人都不会将自己获得的货币收入全部花光，而是会留存一部分，或用于未来生活支出、或用于防范突发风险，或用于赚取利息等等。
这就是储蓄。
储蓄的比例，会受到一定的社会习惯的影响，比如说中国老一辈的人就更习惯储蓄。但未来生活保障、突发风险保障和投资渠道则会对储蓄率高低造成更加直接的影响。
未来生活保障程度低，你就得多存钱；
突发风险保障程度低、你就得多存钱；
投资渠道不发达，你没有其他投资渠道，你只能多存钱。
这种情况下，储蓄率就高。
但中国目前全民买房狂加杠杆，超前消费蔚然成风，5亿人没有存款！6亿人月入不足一千！
这种背景下，储蓄率还这么高吗？
高储蓄率一再被拿来说事的时候，会不会让人泛起一丝疑惑？
数据显示，中国储蓄率自2008年开始逐年下降，但降幅并不算大，中国目前仍然是屈指可数的高储蓄率国家，这似乎与中国买房浪潮不甚契合啊！
问题出在负债上！
统计口径上，居民储蓄率=居民储蓄/居民可支配收入。
负债存在银行账户上，它也是居民储蓄啊。
2008年之后，由于房地产加杠杆，中国居民负债速度骤然飙升，一个人的支出是另一个人的收入，一个人的负债也是另一个人的储蓄。很显然，居民储蓄会因负债而膨胀，从而影响储蓄率升高。
以2020年三季度看，居民部门存款91.25万亿，但债务有61.44万亿。
住户净储蓄已经被放大了三倍！
近十年以来，买房高负债，装饰了居民储蓄率数据，造成数据虚胖！
而一旦进入信用收缩阶段，负债收缩会同步驱动储蓄下降，居民储蓄数据就会跳水！
不考虑负债变化，静态的以居民储蓄率高为参考数据，会不会有点刻舟求剑？
02
可堪承受？
无论对个人还是对宏观，居民储蓄都是重要的！
对个人来说，它是遇事不慌的底气，它是生活稳定的保障。
对宏观来说，它是内需之源，它是投资之根。但很多人还漏了一点，它是风险爆破中最不具有传染性的，是成本最低的风险爆破代价。
层层重压，真的是虚胖的居民储蓄所能负荷的？
03
你品、你细品
证监会党委22日召开专题会议，学习中央经济工作会议精神。会议指出，防止资本无序扩张，严把IPO入口关；科学合理保持IPO、再融资常态化。稳定交易所债券市场，夯实信用基础。着力加强资本市场投资端建设，增强财富管理功能，促进居民储蓄向投资转化，助力扩大内需。
重点来了！居民储蓄的钱难道没有被投资出去，一直闲置在银行吗？
很明显钱并不会闲置在银行，而是被银行转手贷了出去，被用于各种投资。
居民储蓄早就转化成了投资。
也就是说，无论证监会有没有发文促进居民储蓄向投资转化，居民储蓄都早已经转化成了投资。
那为什么证监会还要发文促进居民储蓄向投资转化呢？
你品，你细品！
END
1F
存款要还钱，投资不用。