文章作者：Joy Liu
这期的话题呢，我敢保证他永远不会过时。为什么呢？因为这一期呢咱们来讲一讲黄金哎，顺便也讲讲白银哈。
那一会，我们会聊黄金在一级市场和二级市场里的区别。黄金作为世界最重要的资产之一呢，进入了这个智能革命之后，我们应该怎样去看待他，另外就是我们会提到，怎么样储存实体黄金变现，还有其他的一些利用方法的一些话题哈。这一期我请到了Lynette Zang，她在这个经济领域的背景要追溯到1964年，从二级市场的交易员到现在，主要专注于这个实体贵金属的资产配置。
大家在YouTube上面，如果关注实体黄金的话呢，其实应该是听说过她的。
那在正片开始之前呢，我想请大家帮我一小忙。如果你想要看到更顶尖的专家来我频道分享他们的知识和见地的话呢，那我希望你关注一下我的频道，订阅一下。那频道体量越大呢，越能够帮助我去邀请到更多优秀的嘉宾和更完善的专业研究团队。那当然了我也在这里向大家保证，每一期的节目呢，我都会尽我所能，保持甚至超越现在的品质，让更多的人能够获得免费的高质量信息。
Joy: 实体黄金与黄金ETF之间有什么区别？
Lynette:
实际黄金（你手中持有的黄金）与黄金ETF之间的区别在于实际黄金（你手中持有的黄金）与黄金ETF之间的区别在于但它们每天不断出售部分持有的黄金以支付与ETF相关的各种费用。从短期来看，它确实与现货黄金市场完全一致。你可以在stockcharts.com上免费查看相对表现图表，然后移动光标以查看更长的时间范围。你会发现，实际上你拥有的是一种纸质的贬值资产，随着他们出售黄金持有量，SLV（白银ETF）也是如此，以支付管理费用。因此，你并不拥有黄金，而是拥有信托的股份。你无法接触到基础的黄金储备，只有像摩根大通这样的管理者才能接触到实物黄金。他们享有黄金所有权的所有好处，并可以利用这些作为杠杆进行借贷，进而参与大型衍生品交易。但是，作为购买该信托股份的个人，你设计上无法接触到这些黄金。
这个道理就是，在购买资产的时候呢，我们每个人在市场里面都是有一个站位的哈。那我们平时说的这个一级市场和二级市场，他就是两种明显的这个站位的区别。当然也不光是只有这一种区别好，那手里面的这个股权的权益，也是另外一种占位的区别。那比如说呢，像是prefer stop优先股和这个common stock普通股，那这两种在投票权呢，清算顺序啊分红啊估值上面，还有风险上面都是有区别的。简单的来说哈，就是个普通股的所有者呢，就有投票权，优先股呢他没有。那从风险来看的话呢，那权益越大风险呢也越大，也就是说相对的话，普通股的风险一般要大于这个优先股，但是普通股能够分到的分红比例，很可能要比优先股要高。具体在这里我就不多说了哈，那这个要说的话，那整个就是一个投资法律文件，差不多了。 那我主要意思是什么呢，就是作为投资者，你不管决定要投的是什么，一定要对自己作为投资者在宏观的这个投资市场里面的坐标和位置有一个非常准确的了解。这样的话呢，可以帮助大家对自己的这个投资回报和投资的过程有一个合理的预期。在二级市场里面投资呢，就不要指望能够获得在一级市场里面的回报和公司内部的运营的一些信息的透明度。那在一级市场里面做投资呢，就不要想着能够获得二级市场里面这种交易速度。
Lynette:
( 二级市场的黄金买卖中 ）你并不真正拥有任何东西。你只是在支付所有费用，包括存储费和交易费，还有许多隐藏的费用。这些费用在10-K报告中可以看到，显示了他们为了支付这些持续费用而不得不出售多少黄金。因此，如果你只是想在黄金现货市场上进行交易，这种方式是可行的，因为它比购买实物金属便宜。但你并不拥有黄金。相反，实物金属是你持有的，你完全拥有它，没有对手方风险。你持有的东西实际上在全球经济的每个领域都有使用，因此它具有最广泛的功能和买家基础。ETF 只适用于一个地方。
那对于黄金这种资产来说呢，啊就像刚才在那说的，在二级市场里面，你买的是以黄金作为资产的纸质合约，而不是黄金本身这个资产。这就让我想到了一个很有名的艺术作品哈，叫做这不是一个烟斗。那其实表达的意思呢，就是说这不是一个烟斗，而是画着烟斗的一个画作。
那借助这个思路呢，我们可以想到在很多投资者眼里面，大家一听说这买黄金，就下意识的会去想，哎那应该去二级市场里面去买黄金。但是其实你买的他并不是黄金本身，而是以黄金为资产主体衍生成的合约而已。 而从实体黄金到二级市场之间呢，其实有很多的这个机构要介入啊，比如说像投行啊，保险公司啊，这个律所呀，那最终谁来支付这些费用呢，你懂的。
Joy: 在你的事业早期，你的关注点不是完全在黄金里面，你没有一个专门针对黄金的事业方向。但是什么让你做出了改变，是是什么让你认为你应该要专注在黄金上？
Lynette:
这是一个很好的问题。实际上，我曾是一名股票经纪人，曾是银行职员。在80年代，我在Shearson做股票经纪人。当时我们刚刚进入全球化的时期，我开始学习... 我偶然发现了所谓的非美元计价债券，这些就是以不同货币发行的债券。在80年代时，你可以和任何交易台的负责人交谈，因此，我联系了货币交易台，确保我能理解它。我与Shearson的货币交易负责人进行了大约一年半到两年的合作，学习有关货币及其运作的所有知识。我发现，像其他所有事物一样，货币也有生命周期。根据货币的年龄，你可以观察并了解它的状态：这是婴儿货币吗？是青少年货币吗？是中年货币吗？还是末期货币？
作为一个技术分析师，对我来说发生了什么呢，我发现了它的一个规律。在2002，他们实际上做出了一个总结。我相信这些公式比我相信自己的观点更为重要。坦诚地说，我们现在已经进入了这一货币的末期，这不仅仅是美元，而是全球性的，这是一个巨大的实验。但我们正处于货币生命周期的末期。另一种我喜欢的表达方式，以便人们能够形象化的是，我将在几周后满70岁，而我的孙女将在三月满10岁。你不会看着她想，哦，也许她在三月会变成70岁。就像你不会看着我说，哎，我想知道她是否会变成10岁，因为我们知道如何识别人的生命周期，但货币也是如此。我进入黄金市场时，我一直知道黄金的存在，并且一直拥有一些黄金。我也一直知道这是一种可靠的货币，因为我当然一直在关注它。但我进入这个市场是因为公式确认我们现在处于这一生命周期的末期。
那所有的法定货币都在贬值，只是说贬值的这个速度它不太一样。那让我们觉得某一种货币要更强，那但是如果我们把这个视角放大一点来看的话呢，整个图景应该是法定货币从被创造出来开始，就注定了他一定会走向一个价值归零的这个道路。只是不同的这个货币在这条路径上面的发展速度是不一样的，所以才出现了相对来说更强或者相对来说更弱的货币让它贬值了，这个大方向是不会变的哈。
那如果大家对一些一级市场的投资相关的知识和内容感兴趣的话呢，我和我做一级市场投资的团队呢，做了一个针对已经是一级市场投资人或者呢，想要成为一级市场投资人的社群。那这个里面呢，我们会把这些年我们积累的这个资源呐，专家啊和资讯，都定期分享给会员们哈，也会拿一些真实的一级市场投资案例，跟大家做一些分析。申请的详情呢，在这个描述老热链接里面，好，细节呢我就不在这里说了。 当然哈，也欢迎你加入到我的邮箱列表里面，我们偶尔有一些这个非公开的活动或者资讯呢，会优先通过这个邮箱的方式联系大家。
Joy: 你形容的方式我觉得很有意思，你用了婴儿货币和青少年货币，这里肯定有那么一个信号，可以用来代表，这个货币已经进入了下一个年龄段。这些信号是什么，为什么会得出一个结论，我们进入了这种欧币的末期?
Lynette:
我跟你说，你真的很会问问题，你真的问的很好，我喜欢这一点。哈哈，部分原因与货币的购买力价值有关。在美国，你可以访问美联储教育部的网站，在搜索栏中输入消费者美元的购买力。你会看到，最初的一美元现在只值0.03美元。所以100%的时间，我这里没有所有4800种货币，但我有一些，这些都是根本不存在的法定货币。另外，我是拥有津巴布韦币的万亿富翁，这简直是完全没有意义。就是这样的，就是这样。所以你可以关注的一个方面是购买力的水平。另一个方面是他们如何重置货币。再说一次，谈到美国，起点是1913年，那时如果你作为美国公民走进银行，你可以带着这一美元走出银行，换取一盎司黄金。这对政府的行为产生了限制，这样公众就拥有了权力。但1933年他们把这种权力从我们手中夺走，而我们同意了，这真是疯狂。但那时发生了什么？好吧，停下来想想这些过渡，这些都是发生的模式。战争、民权、女性运动，我们有当时的妇女选举权运动。1914年爆发了第一次世界大战。我们经历了高通胀，股市崩溃，能源问题。这些都是在我们启动整个系统时发生的事情。在1971年左右，这些问题再次出现，当时我们从一种债务基础或至少是准黄金支持的系统转变为纯债务基础的系统。我经历过那一切，所以我记得那是什么样子。然后我们今天也面临着同样的问题，不是吗？如果你能学会识别这些问题，然后将它们与购买力结合起来，你就能看到这些重置。因此，1933年开始时是20美元，他们将其重新评估为35美元。老实说，考虑到他们印刷的货币量，应该更接近45美元。但他们认为公众不会接受如此大的贬值，因此，他们将其定为35美元。在71年，他们再次将其重新评估为42.22美元。这就是为什么这是一种新的美国鹰金币。它的面值是50美元，因为官方的美国价格是42.22美元。
Joy: 这个让我想起来很久以前，有一个黄金双价制。在系统内部是一个价格，系统外部是另外一个价格。所以现在是不是也有类似的概念，金店里面的黄金价格跟纸质市场的价格有这样的区别。这个是不是现代的黄金双价制？
Lynette:
是的。还有我们所有人。我在关注的事情。你可以在那些正在失败的国家中看到更多，比如刚刚发生的津巴布韦。黑市将反映黄金的真实价格，因为华尔街的第三个工作并不是进行真实的价格发现，你知道，以前是这样。我们也被训练认为如此，它是基于市场的，对吧。供需关系。但在这些华尔街市场中，没有任何东西能揭示真实的价格或真实的价值。因为从黄金到水、能源到食物，或者房地产，你挑哪个说都行。所有这些都被转变为华尔街的交易工具，银行通过交易获得的收入与他们通过贷款获得的收入一样多，甚至更多。所以事情已经发生了变化。它真的充满了垃圾。因此，系统被如此滥用，必须重置。而且，他们创造新货币的方式是通过债务和债务水平。我知道你会弄这个，我等的就是这个时刻。真的，现在更简单了，他们点个按钮就可以印钱了。他们所做的就是贬值货币，直到所有信心丧失。然后他们将黄金作为一个组成部分重新引入，以重新获得信任。这正是津巴布韦所做的。津巴布韦之所以如此重要，是因为它是真实的信任丧失及试图重新获得信任的例子。这是他们第六次尝试推出新货币以恢复信心。应该有黄金作为支撑，但他们一夜之间贬值了44%。这就是操作方式。所以我猜公众知道这是谎言。
Joy: 很明显我们现在进入到了一个数字货币的时代，很多的央行在考虑出台他们自己的央行数字货币。比特币也被号称是电子黄金。我想知道你对这个的观点是什么。
Joy: 哈哈，比特币金币。
Lynette:
是的，但这个不是真的黄金材料做的。我想我花了八美元买它，或者五美元之类的。但我发现很有趣的是，每当他们要做加密货币的视觉展示时，就会有银或铂。那不是很有趣吗？所以我认为，回到特别提款权（SDR），他们已经讨论过了。最初，特别提款权只是由黄金支撑的，但他们讨论过将黄金成分加入当前的评估中。我认为我们将会看到这种情况的发生，因为他们必须重新获得我们的信任。我认为我们将会看到这种情况的发生，因为他们必须重新获得我们的信任。但我一个重要的观点是，它必须是可兑换的，即使是一美元转换成二十分之一盎司的黄金。无论是什么，都需要是可兑换的，否则毫无意义。
那作为投资者，哪怕呢是普通人，都应该去积极的考虑，自己的这个资产分配问题，或者是说呢，手里应该考虑有哪些不同形式的钱。那在全球货币已经数字化的同时呢，数字货币又在，快速的发展的这个时代里面，那我个人的理解是哈，对于投资者来说呢，数字货币呢只是一种新的货币形态，而不是用来取代其他任何形态的货币的哈。货币这东西说到底呢，就是一个在进行商品和货物交易的时候呢，便于计价的这么一枚戒，那它的种类和使用场景，可以是各式各样的。
那尤其是在现在这个世界，被这个大数据覆盖的时代里面，那新型货币系统和货币的出现，也是会，随着这个时代发展而进行更新的。我之前有一期讲黄金历史的这个影片，里面也提到了哈，那不，不同的这个国家和不同的地区的经济发展，每次到达了里程碑的这样一个节点，都将同时在货币系统上面体现出来。
那比如说16世纪到17世纪，启蒙运动开始不久之后，英国就进入了这个副本位哈，也，就是金银同时作为国家的法定货币。那18世纪末，英国工业革命开始不久呢，英国也进入了金本位。19世纪的这个，西欧和美国进入第二次工业革命以后呢，美国也进入了金本位。那也是由于这个全球比较重要的两个地区，北美河，欧洲都使用了金本位以后呢，反向呢也影响到了白银的全球的这个流动走向。那这个呢，也促进了更多的白银流向了当时的这个大清帝国。在20世纪发生的这第三次工业革命，也就是信息革命开始之后呢，美国带头彻底丙气了这个金本位，那这也就进一步完善了欧洲美元系统的建立。世界也进入了美元本位，那顺理成章的哈，美元也成为了全球最重要的金融资产。
但是世界并不会因为从副本位啊，金本位啊，银本位，一直到美元本位的这个过程呢，就导致了这个黄金或者白银成为了废铜烂铁。美元本位虽然说因为是法定货币，长期来看，持续的这个通货膨胀是肯定的，但如此庞大的体系，想要让美元成为废纸，也是需要蛮长一段时间的。我个人认为是这样的话至少
Lynette:
但实际上，黄金所做的，简单来说，就是要求财政责任，这正是我们真正需要的，对吗？我们需要我们的政府，这正是我们真正需要的。我们需要我们的政府。因此，我并不在乎这个比例是多少。数字货币尚未真正成为一种交换工具。但如果这种货币中有一部分和一定比例的黄金，这将限制更多这种货币的创造，从而要求每个人更加注重财政责任。所以，如果我有一种数字货币，我说，我不喜欢政府的方向，不喜欢中央银行家的方向，那么，我希望从这种数字货币中提取一定量的黄金，因为这是我的权利去要求。这就是我们必须拥有的。因此，你不必转换它。如果一切顺利，你就没问题。但我们必须有这种能力和权利去转换。因为没有这一点，我们如何要求财政责任？自从我们上次见面以来，这已成为我的使命。这整个社区，社区可以说已经成为我的使命，我工作列表的首要任务。因为我们需要在本地社区团结起来，互相帮助，度过难关，并维持合理的生活水平，包括食物、水、能源安全、交换能力、财富保值、免疫力以及住所。但同样重要，甚至可能更重要的是，团结一个全球社区。因为我们必须进行一次非常和平和安静的变革，夺回我们的权力，而我们可以做到这一点。仅仅通过转换为健全的货币，并在你能够做到的任何层面上成为你自己的中央银行。因为如果我们能让全球3%的人口将这些垃圾转换为健全的货币，那么你猜他们将不得不给我们。我可能是错的，但我相信我们有机会在新的货币体系中占有一席之地。如果我能代表公众坐在那个桌旁，我将要求在某种程度上是可兑换的。因为津巴布韦刚刚承诺并以黄金支撑了一种货币，但你却无法兑换，对吗？所以这毫无意义。人们没有采用它，他们对它没有任何信任。然后当然，他们的担忧被证明是正确的。所以，不，不，必须是可兑换的，否则就是胡扯。
那我们现在可以算是，处在这个智能革命的早期哈。那么，货币出现新的展现形式是很正常的，跟我们现在有的这个货币同时存在，同时被使用也是很正常的。那这些货币之间呢，并不应该是替代的这个关系，而，就应该是互相可以进行价值置换的。那作为投资人来说呢，为了可以让自己的资产，以不同的方式去储存，那所持有的资产，能够换出的这些货币形式，也是必须要被考虑进去的。
毕竟说到底哈，我们进行投资，就是为了让自己在未来，拥有更多的选择的能力和空间。那这种拥有，更多选择能力和空间的表现，形式就是去配置不同的种类，不同的回报方式的资产，外加上不同的货币形式。那这样，不管我们所处的这个生活环境里面，到底有怎么样的变化，那我们都可以有主动选择的余地。
Joy: 我记得是在富国论里面，里面说，咱就拿我的麦克风打比方吧，我麦克风的价值，在很多年的时间里都是一样的，知识衡量它价值的尺子不同了。所以麦克风还是麦克风，它不会变成两个麦克风，它不会变成另外一个性能更好的麦克风。麦克风还是这个麦克风，只是衡量的方式不同了。
Lynette:
是的。这是个很棒的概念。要理解的是，不管谁控制那个规则，如果它对你来说是无形的，就很容易窃取你的财富，让你自愿交出。这就是通货膨胀所做的事情。你坐在那里自愿交出。我最近做了一个小研究，1971年的平均工资是10,500美元，一个工作人口，可以让一个四口之家可以舒适地生活。但今天的平均工资是多少，我想大约是68,000美元，但需要两名工资劳动者。他们刺激了什么？任何年收入低于250,000美元的人们。甚至在最低收入时也是如此。所以那大约是140,000。你从一个工资到另一个工资，难以应付所有开支。是不是因为，尽管看起来我宁愿赚68,000美元而不是10,000美元，但实际上是购买力才是实际趋势。这就是我们必须停止的，他们滥用我们的能力。当我们进入数字货币时代，首先我要警告所有收听的人，他们将如何推销它，因为他们所说的是，如果你让我们拥有这种CBDC（中央银行数字货币），我们承诺不会再有任何通货膨胀。不是，因为他们还说，拥有这种货币后，我们对如何压低利率没有任何限制。换句话说，他们在说，通货膨胀已经消耗了所有这些东西的购买力。所以他们剩下的就是攻击本金。这就是负利率所做的，这个就是负利率会导致的问题。你没有在外面购物，你坐在那里看着你的银行余额不断下降，你能做什么？把资金投入任何你认为可能更好地保持其购买力的地方。这就和超级通货膨胀的概念是很类似的。
这里面这个CBDC啊，就是这个央行数字货币，跟我们平时说的那个数字货币，也就是说比特币啊，还是有很大的区别。他那之前呢，我也做过一个关于央行数字货币的这个运作逻辑，和我们现在所，处的这个数字货币的这个货币体系之间的这个区别在哪里。那这个呢是一个比较复杂的话题好，但是大概的意思呢，就是说，我们现在使用的这个数字化的货币，也就是大家看到的，这银行账户里面那些数字哈，这个是被，放在银行的这个资产负债表什么的。那所以这个有一个银行的这个系统，风险的把控这么一还。但是呢，这央行数字货币是央行的直接负债。
也就是说呢，央行的权利和承担负债的能力，肯定是要远远大于银行的吗，风险把控的这个限制，也比银行要小很多。由于CBDC是央行直接的一个负债，中间跳过了整个这个银行系统，当然这个哈，具体实施起来，可能还是需要通过银行系统。只不过呢，这个具体的架构，各个央，行肯定还是在设计的过程之中哈。但是整体来说，央行对于，每一个央行数字货币的持有人呢，在货币使用这层面的掌控度，肯定是要远远高于现在我们所，使用的这个数字化的金融体系的。也就是说呢，央行数字货币的发行，对于使用央行数字货币的人的这个监管程度，控制能力，交易信息掌握的这个程度，都是什么大大的被提高的。
那咱说回黄金的话哈，那对于黄金来说呢，毕竟它是一实体的东西，那这个储存方式呢，确实是一个，常常被提起的一个问题哈。
Joy: 对于普通人来说，就像你和我，或者我的邻居，他们在持有实体黄金或者白银的时候，应该有一个什么样的心态，但需要持有多少，目的是什么，我思维上应该怎样去建立这个思维体系，这取决于个人。
Lynette:
这是一个很好的问题，我喜欢基于那些可重复模式开发的策略。我们所做的是将你的目标放在第一位。你想要完成什么，你现在在当前的生活标准上花费了多少？不是为了减少它。你在这方面处于什么位置？然后，策略是分层发展的，对吧。所以即使这是垃圾，你也必须拥有其中的一部分，因为它一开始会是最容易识别的。这取决于你的情况。你还在赚钱吗？你是否已经退休了？你的情况是什么？然后，这将指导你需要多少现金。但接下来你有你的可以用于进行实体交换的，对吧。这是你的第二道防线。因为当公众意识到发生了什么事情时，事情会变得非常非常本地化。所以你需要——这就是为什么社区，本地社区如此重要。但是这些作为交换工具的是宪法货币。所以，有64种不同尺寸的银币。这是一角硬币。这是一盎司的加拿大枫叶金币。所以有各种尺寸。这恰好是一枚原始的10美元金币。这是一枚1美元金币。你看到它是这20分之一等于相等的吗？曾经它等于一美元。但它再也不是了。但根据你如何生活以及生活成本的不同，这将决定你是否拥有部分黄金、部分白银。你会想要黄金用于缴纳财产税，对吧？你会想要白银用于加油、购买草莓等。然后除此之外，你还需要看看你所持有的债务，如抵押贷款、学生贷款。所以你用于汽车的固定利率债务，无论是什么债务。然后，当我们遇到一夜之间的重置，例如津巴布韦的44%，砰，你用美元或你所在世界任何地方的货币来偿还，因为它们的价值比你取出时低了。所以这是一整套策略，另外还有一个层面，因为目前那些产生收入的资产。所以这是一整套策略，另外还有一个层面，因为目前那些产生收入的资产。所以这是一整套策略，另外还有一个层面，因为目前那些产生收入的资产。所以我们经历了这一切，如果你持有这些，你就持有了你的购买力，并且你有能力在它们严重低估时转换成那些其他产生收入的资产。
Joy: 另外，一个很实际的问题，我记得3年前，你提到过你在哪里存放你的黄金，我不知道是不是现在还在同一个地方。很多人会想：我有很多黄金，有很多银，实体的，我应该放在哪里。这是一个非常实际的，而且经常被问到的话题。
Lynette:
是的，确实如此。对此有一些很好的解决方案。私人保险库。我把我的黄金存放在私人保险库中，如果需要的话，我可以亲自走过去。但我这样做也是因为我现在身份是公开的。因此，这对我来说只是一个安全措施。但我认为每个人都应该多元化存放地点。所以再次回到策略，当情况恶化时，你首先需要现金和交换的位置。所以你希望这些尽可能近。看看你的家，寻找藏匿点。你知道，就像我的身份公开前一样。我住在这间公寓，厨房里有两寸厚的饼干托盘。我在锅具下面安装了假地板，这样我就可以把它们抬起来，但那只是死空间，谁会想到那里会藏有黄金和白银呢？是的，当你需要取用时，你得移动锅碗瓢盆，但你实际上并不经常需要取用它们。所以我建议你要有创造性，但我也建议你在多个地方存放。有些人会想，当这种情况发生时，我会去这里。所以，如果你真的在建立一种策略，打算去其他地方，那么你现在所在的地方也应该有一些存放。如果你还没有这样做，私人保险库可能是最佳选择。
Joy: 那今天的这个经济环境，美联储在降息，很多人就想了，因为美联储降息，美元可能会走弱，肯定也会对金价有影响。总体上吧，不管是店里还是线上，毕竟金价目前来说还是跟美元价格绑定的。对于我来说，当然也对于很多其他人来说，从今天起，到未来的一年左右，可能是经济和政治上都很动荡的一年。这一段时间里，人们也应该怎样去做准备，比如说人们手里有黄金，那在未来的一年里，我是不是在某一个时间点应该去把手里的黄金卖掉，比如说价格太高了。人们应该怎样处理这些黄金，持有到什么时间点。
Lynette:
这个问题太好了，我发誓你问问题问的是最好的，真的很棒。好了，让我从一个根本层面告诉你，一盎司黄金的真实价值。基于全球发行的数量、债务水平，一盎司黄金的真实价值超过40,000美元。现在，我知道这听起来多么离谱。人们会想，她知道什么，她什么都不知道。但你必须明白，这一切都是为了模仿这个，对吧？这是由债务创造的，而且数量是无限的。他们可以不断创造债务。这样做得越多，这个的购买力价值就越低。但这种资产的数量是有限的，除了白银之外，它拥有世界上最广泛的功能性。我之所以选择黄金和白银，仅仅是因为它们被用于全球经济的每一个部分，因为这两者的数量都是有限的。而且黄金是不可毁灭的，这是它成为主要货币金属的一个重要原因之一。我们可以计算出迄今为止98%的黄金已经被开采出来。
此外，内政部每年都会做一份研究报告，统计全球地下尚未开采的黄金和白银的数量。所以如果你想要非常保守地估算，你可以将所有已开采的黄金（地上）以及尚未开采的黄金，加起来，然后将所有这些债务除以所有黄金的数量，就能得出一盎司黄金的真实基本价值。在这个世界上，我不能给你太多的保证，但我可以肯定地告诉你，所有资产最终都会回归它们的基本价值。因此，当你拥有商品货币或真实资产时，其价值会不断在低估、公允估值和高估之间波动。
你使用它的方式是购买，这对任何东西都是一样的，低估时购买，对吧？华尔街知道价格会上涨，人们会感到兴奋，担心错过机会，所以他们会不断购买。但你有七大股票实际上是整个市场的推动者，它们的市盈率是3到6倍，而公允市盈率平均为15倍，它们被严重高估了。此外，我们也不知道这些公司实际上承担了多少债务，因为他们可以使用各种会计手段。所以，当我们经历这场超级通货膨胀性衰退时，随着利率的下降和更多的借贷与消费，导致更快的通货膨胀，人们会注意到，这将进一步推高中黄金和白银的可见价格。但我不指望它们中的任何一个在公众完全失去对货币和执政者的信心之前达到其真实价值。
然后，为了恢复信心，中央银行和政府会将那些具有内在价值的东西，重新评估并与那些毫无内在价值的东西挂钩。这不是个很复杂的科学。我们不知道他们在这样做时那个数字究竟会是多少。我可以告诉你目前它们的1:1价值，但他们将会印刷更多的钱，可能是数万亿，甚至是数千万亿。所以不要被那些数字所迷惑，因为那实际上反映了你无法用那些美元、欧元、日元等购买任何东西。因此，我们再次回到公式和模式，这是我在我的频道上确实努力教导人们如何识别这些模式的地方。但最强大的积累模式是杯形形态。
它看起来像一个杯子的底部，虽然过程并不平滑，会有波动，但如果你观察，你会看到它触底并开始上升。这告诉你，聪明的钱已经认识到这是一个被低估的情况，他们正在悄悄地积累这些资产。这就是你对黄金所做的事情，对吧？当你看到那个积累模式时，实际上发生的是顶级价格区域现在被低估了并且正在反转。
所以当我们看到大资金、聪明的钱在积累时，我们将取出一些收益，立即将其转换为那些在极其便宜时被低估的收入产生资产。
Joy: 这里又有个现实的问题，人们应该怎样去把实体贵今属变现
Lynette:
好的，这也是一个很好的问题。我们是一个全方位的服务提供者，所以我们买入和卖出，并且拥有一个批发商网络，这样我们就能确保始终处于市场价格。
我们有不同的方式来清算资产，这又回到了策略。所以我们希望与你可以信任的人建立关系，他们会在那里，并且拥有那些资源。
另外，我总是告诉大家，当你购买某样东西时，你可以在任何你想要的地方清算，但你们可以先给我们打电话，让我告诉你价格是多少这样你就不会被占便宜。
Joy: 对的，因为其实普通人很难断定，自己手里的贵金属价格是不是合理,如果大家经常在实体贵今属市场里的话还好，但绝大多数人毕竟不是.
Lynette:
是的，可以就直接给我们打电话，我们给你们一个价格，大家可以自己决定怎样处理自己手里的贵金属。
那我们快速总结一下今天内容，首先黄金在一级市场和二级市场的差别是很大的，你手里持有的黄金和二级市场上的黄金的本质区别是一个是实际的黄金，一个是黄金作为实体的衍生品。在把实体黄金打包成衍生品的过程中其实很多投资者没有注意到的是这中间会有很多的中间商。这就是为什么投资人不管在投资什么资产的时候，最终要的应该要知道自己在投资市场里面的位置是什么，投的东西到底是什么。
如果从货币的角度上来看呢，黄金确实是一种非常古老的货币。但是货币整体来说就是一种随着时代不断更新的事物，我们没有一定去讨论哪种货币会被另外一种货币所替代。在全球经济已经紧密的融为一体的情况下，更多的是不同的货币会以怎样的形式存在，又怎么想互相之间进行转换。
但不管货币系统怎样变化，数字货币，贵金属或者是美元。对于投资人来说，最重要的还是要最大程度的去理解自己所持有的资产的性质，它能够以怎样的形式让自己在不同情境下拥有最大的选择空间。
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