文：华盛证券
1. 上周美股ETF涨幅榜
连续第4周！纳指再次跑输道指。上周美股三大指数总体上涨，道指和标普500指数更是创出新高，其中道琼斯指数上涨4.07%，而纳指仅上涨3.09%，相比此前的跌幅，反弹力度似乎偏弱。
相比三大股指，小盘股则跑出了更好的成绩。
3倍做多罗素1000零售指数的RETL由于重仓游戏驿站等多只小型热门股而暴涨近52%，以绝对优势位列涨幅榜榜首。做多罗素2000指数的多只ETF则都有上榜，其中TNA、URTY累涨近24%、UWM涨超15%。（AGA、PEK已退市）
其他ETF中，地产股、零售股强势，相关行业ETF涨幅领先；生物技术股此前跌幅过深，上周也走出强劲反弹行情。
行情来源：华盛证券
2. 主要股指ETF表现
从去年下半年开始，多家华尔街大行就在反复提示市场风格切换的信号，认为价值股将会跑赢成长股，小盘股将成为该阶段赢家。
如今看来确是如此，美股股指ETF涨幅榜中，罗素2000指数、道指、罗素微型市值指数相关ETF上周涨幅都在11%以上。3倍做多罗素2000指数的TNA已经涨6个月，今年以来回报率已经超过62%，相比之下，3倍做多纳指的TQQQ今年以来累计下跌近3%。
行情来源：华盛证券
3.区域市场ETF表现
区域ETF中，做多俄罗斯的RUSL近期表现抢眼，继前一周大涨超8%以后，上周又涨近11%。
此前跌入技术性熊市的ARK旗舰基金ARKK，上周也强劲反弹，大涨超8%。
4．商品ETF表现
尽管美国国债继续遭到抛售，国债收益率与美元走高，令金价承压，但上周黄金白银均录得涨幅，2倍做多白银的AGQ涨超6%，2倍做多黄金的UGL涨近3%。
Metals Daily公司CEO Ross Norman表示，尽管交易所交易型基金（ETF）的需求相对疲软，但“让人鼓舞的是，欧洲对实物黄金的需求好得难以置信，因为其供应链受到了影响。而在一些亚洲国家，实物黄金价格现在比伦敦的每盎司高出10美元。”Norman还称，有传言称第二季度的通货膨胀率会提高，黄金通常被视为对抗通胀的对冲工具。
此外，值得注意的是，伴随对大宗商品新牛市周期的投资者预期升温，彭博大宗商品对冲基金指数上月录得逾七年最大涨幅。该指数在2月份上涨5.4%，为2014年1月以来最大涨幅。
能源方面，美国WTI原油上周微跌0.7%，清洁能源再次站上风口，QCLN、TAN、ICLN纷纷大涨。
摩根士丹利分析师Stephen Byrd上周表示，清洁能源股有很高的增长空间和良好的现金流，现在是买入的好时机。根据摩根士丹利的预测，未来十年美国可再生能源的使用比例将大幅增加，从目前的12％增长到2030年的40％左右。
5．一周市场观点
沃顿金融教授：即使债券收益率走高，今年股市仍有上升空间
沃顿商学院金融教授杰里米-西格尔周四表示，他认为即使面对债券收益率上升和通胀担忧，股市仍将上涨。西格尔认为投资者仍将优先选择股票而不是债券，尤其是那些从经济重新开放中受益的周期性股票。他相信周期性股票将在未来6到12个月内跑赢科技股。
高盛：客户对比特币的需求日益上升，正探索比特币ETF
高盛集团行长兼首席运营官约翰•沃尔德伦（John Waldron）周三表示，该公司正在探索如何在保持监管正确的同时，满足日益增长的客户持有和投资比特币的需求。该行最近重启了其加密货币交易部门，本月开始为客户交易比特币期货和无本金交割远期。高盛还在探索比特币ETF，并已发布了一份关于探索数字资产托管的信息请求。而美国证交会正在考虑如何监管为客户持有数字资产的经纪自营商，并在去年12月就此事征求了公众意见。
瑞银上调标普500指数目标位 称公司盈利回升将抵消收益率风险
瑞银策略师Keith Parker等上调了标普500指数到年底的目标位，指出可能强于预期的公司盈利回升将抵消债券收益率上升带来的风险。将标普500指数目标位从4，100点上调至4，250点。将2021年标普500指数每股收益（EPS）预估上调10美元，至188美元，预计2022年EPS为218美元；上调反映出刺激措施规模扩大、消费者支出升高以及第四季度EPS强于预期。此外，彭博调查的华尔街策略师们对年末标普500指数的预测均值为4，099点。
因风险犹存，摩根士丹利转而看跌新兴市场货币和债券
摩根士丹利正转向“完全看空”新兴市场货币和固定收益证券，因其财政势头薄弱，经济增长的结构性改善存在不确定以及疫苗接种进展缓慢。该行策略师3月8日发布的报告称，预计新兴市场本地市场和信贷的下跌将继续，不过全球复苏形势将使其保持“有序”。预计新兴市场货币将贬值4-5%。
6.本周关注
本周重点关注货币政策动向。为期两天的美联储议息会议将在3月16-17日召开，周四(3月18日)将公布货币政策声明，美联储主席鲍威尔将在随后的新闻发布会上答记者问。和美联储政策声明一起发布的，还有其对经济预期的摘要。
有机构认为，若美联储会议的鸽派程度超出预期，可能提振风险情绪，并打压美元兑相关风险货币和大宗商品货币。但如果美联储不释放强烈打压信号，考虑到市场预测加息时间提前， 2年期国债收益率与5年期国债收益率和7年期国债收益率之前的利差可能继续攀升。
国内央行方面，本周(3月13日至3月19日)央行公开市场将有500亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期100亿元；此外周二(3月16日)还将有1000亿元MLF到期。截至3月12日，央行已经连续10个交易日进行100亿元7天逆回购的操作，等量操作的延续时间为纪录最长；最近5个交易日的操作量持平到期，既未净投放也未净回笼资金。
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