维密最近不太好过，先是被纽约时报扒皮，深陷「潜规则」丑闻，后脚就被自家公司以5.25亿美元甩卖...曾经的「性感规则的制定者」，似乎正在遭遇「中年危机」。
性感规则的制定者
在过去的半个世纪里，维多利亚一直以「性感规则的制定者」自居。维密对模特们的身材要求极其严苛，身高1.76-1.8米、腰围不超过61厘米、体重41-55公斤、体脂不高于18%...
维密内衣所针对的顾客群体是渴望性感的成熟女性，再加上品牌定位是美丽性感，所以维密内衣最大的尺码只有40DD。
在维密的模特，为了在舞台上展示出最美的姿态，往往在大秀开始前几个月就要疯狂节食减肥和健身。因为，一旦体重超了界限，就会被维密「移出群聊」。好了，我们回归到正题，维密这次究竟为啥被甩卖？
带不动货！维密秀，没人看
从2015年起，维密秀的收视率开始大幅下滑，2017年搬到上海的大秀电视观看人次不足500万，2018年惨淡的320万更是不及巅峰期的1/3。
哪怕一年比一年「花活儿多」，场地从巴黎大皇宫（Grand Palais）到上海梅赛德斯奔驰文化中心，集结了中国半个娱乐圈也没能挽救已经在下滑跑道上的维密。不过，秀没人看还不是关键的，卖货卖不动对维密来说才更致命。
卖不动货，维密拖垮母公司
作为 L Brands（LB.US）主力品牌的维密，近几年来一蹶不振的业绩表现，直接拖垮了集团的盈利。根据 L Brands（LB.US）公布的2019年第四季度及全年财报显示：
2019第四季度业绩：L Brands四季度销售额为47亿美元，同比降低3%。其中，维多利亚的秘密销售额为22.75亿美元，同比降低10%。净亏损为1.92亿美元，去年同期为盈利5.4亿美元。摊薄后每股亏损0.7美元，去年同期为每股收益1.94美元。
2019全年业绩：L Brands全年销售额为129亿美元，同比降低2.3%。全年净亏损为3.66亿美元，去年同期为盈利6.43亿美元。摊薄后每股亏损1.33美元，去年同期为每股收益2.31美元。L Brands预期2020年第一季度的每股亏损为0.05美元。
据华尔街日报报道，Jefferies分析师称：“出售部分股权和如此低的价格对该公司沉重的债务负担并无帮助，只能表明L Brands是多么迫不及待想摆脱维密。”
「接盘侠」Sycamore 在打什么算盘？
那么问题来了，接手的Sycamore是因为人傻钱多呢？还是它真的有本事能将维密「盘活」？
我们先来看下这家公司到底什么来头？其实，Sycamore Partners是总部位于纽约的一家私募股权公司，以消费和零售行业的投资见长，擅长杠杆收购、不良收购以及业绩复杂的公司分拆和债务投资。
据Sycamore Partners公司官网显示，目前它管理的资金已经超过了150亿美元，旗下品牌包括连锁百货店Belk、在线女装品牌Coldwater Creek、美国最大文具店Staple等。
可见，上面的问题有答案了，Sycamore Partners买下维密并不是因为人傻钱多，而是背地里赚钱的算盘打得响亮。或许，我们可以畅想，维密在易主之后，不久就会重获新生。
和很多收购案相比，维密真不算什么事
要知道私募赚钱从来就不按套路出牌，大家口中的众矢之的，可能就是它将来的摇钱树。翻开私募投资史，充满了「富贵险中求」的刺激。
和历史上的那些著名收购案相比，维密真不算什么事…曾经，私募之王Blackstone还在房地产泡沫高峰中斥资260亿美元通过杠杆交易收购希尔顿，收购之后没多久金融危机就来了，听起来是不是觉得Blackstone是个铁憨憨？
可事实证明，Blackstone不仅熬过了金融危机，还通过大刀阔斧的整顿让希尔顿迈向了IPO。就在2018年，Blackstone将所持希尔顿股票全数抛售，赚到约140亿美元的利润，这也成为私募股权上回报最丰厚的一笔投资。
不过，私募一般是100万才可以买，合格个人投资者的要求是金融资产300万或年收入50万以上，合格机构投资者的要求是净资产1000万以上，多数人恐怕望尘莫及。可以先从投资港美股开始，全球优质企业都在港、美股市场，比如说苹果、谷歌、阿里巴巴、腾讯、小米，美团等，市场制度也相对完善，还没有资金门槛。
港股美股优势太多了，但最为重要的反而不是这些。而是，每当我们在进入到一个新的资本市场后，这会让我们的认知更加多元。而在资本市场中，多元化的认知是非常稀缺珍贵的，它将会给我们生活及资产带来更积极的可能性。
文：玖富犇犇
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