中概股：英语流利说 LAIX Inc.(LAIX)

英语流利说LAIX Inc.(OTCPK:LAIXY)创立于2012年9月，总部位于中国上海，全职雇员736人，致力于用 AI 技术和大数据提升学习效率，实现教育的个性化和公平性。

英语流利说LAIX Inc.(LAIX)美股百科

英语流利说由中央「千人计划」专家、普林斯顿大学计算机博士、Google 前产品经理王翌和胡哲人、林晖在 2012 年 9 月共同创立，是一家以人工智能驱动的教育科技公司，致力于用AI技术和大数据提升学习效率，实现教育的个性化和公平性。旗下产品包括：英语流利说、懂你英语、雅思流利说。

一直以来，AI教育是流利说最大的标签，2016年7月，流利说就发布了首款AI英语老师，同步在“英语流利说”上推出基于AI英语老师的定制化交互式课程。通过利用自主研发的深度学习技术，为用户提供个性化、自适应的学习路径，以及系统性的英语学习解决方案。

包括C轮融资，流利说当时也是提出后续将在全球范围内加大招募顶尖AI人才的力度，加强在AI教育领域的优势，不断优化AI驱动的教育产品与服务。着力强调AI在公司里的重要战略地位，并与好未来达成战略合作，将“AI教育”的标签打得非常响亮。

「英语流利说」拥有庞大的中国人英语语音数据库和英语口语评测引擎，以及活跃的语言学习社区。2016 年 7 月，推出历时两年斥巨资打造的人工智能老师——「懂你英语」，为每个用户提供个性化的学习内容和计划，被业界称为是一次语言学习的革命。

截至2018年6月30日，流利说累计注册用户为8380万，共拥有5800个微信群。付费用户方面，2016年有约7.05万名用户购买课程和服务，2017年增加至约81.57万。截至2018年6月30日止，有约101.61万名付费用户。

英语流利说LAIX Inc.(LAIX)IPO分析（自投资界）：

1、高营收高亏损，销售和营销费用居高不下

招股书显示，流利说在2016年、2017年营收为1233.2万元、1.66亿元，2016年、2017年净亏损分别为8916万元、2.42亿元（约3731万美元），2018年前6个月营收为2.32亿元，上年同期为4006万，净亏损1.82亿元。

此前，2017年2月份，流利说曾对外表示其已实现盈利，收入以每月环比30%的速度在增长，但看到此次招股书业绩公告，不免有些打脸。

虽然流利说每年营收增长喜人，仅2018年上半年已超过2017年全年营收，但亏损金额也在增加，仅2018年上半年亏损额度比2017年全年营收还要多。

招股书提到，造成流利说亏损主要原因是销售与市场费用比较高，2017年销售与市场费用为2.83亿元，2018年上半年为2.59亿元。

流利说还明确提到，在可预见的未来，预计这部分费用将以绝对数量增加，用于品牌推广和扩大用户群体需要。

2、依赖的AI技术，仍存在重重挑战

虽然大家都承认人工智能未来会在教育领域有非常大的发展潜力，但不能否认的是，很多人工智能技术还不成熟，人工智能的智能化还远达不到人类教师的水平。

在业界火热的喧嚣躁动之下，传闻中的要颠覆教育的人工智能依然没来，此前一些疯狂打AI教育标签的企业，开始有些偃旗息鼓，就像沪江一样，2017年召开一场发布会，宣布要All in人工智能，但今年，对于人工智能这个词，他们闭口不提。业界有人开始吐槽“人工智能+教育，还是人工多于智能”。

其中使用过流利说的用户反馈说，在流利说产品复读以及测试中，英语口语的打分完全是靠AI，但是AI技术还是有一些缺陷的，有时候读的过程中明显的错误会默认为正确。

此外，人工智能想要有所发展，有数据有技术是关键，在国内人工智能人才稀缺的情况，如何获取优质人工智能人才，也是一道难题。

3、产品业务线单一

近年以来，随着VIPKID、哒哒英语等一系列少儿英语企业起来，市场上少儿英语已成为炙手可热的赛道，包括此前布局成人英语培训的51Talk，今年年初宣布全新战略定位，将51Talk品牌升级为在线青少儿英语教育，重点布局青少儿英语业务；此外VIPKID今年推出了启蒙英语品牌自由星球、DaDa英语发布了早教英语DaDababy，布局更低年龄层英语市场。

据此前蓝象资本公布的《教育行业2016年投资数据盘点》显示，2014年-2016年，少儿英语投资额从1.2亿元增长到14.5亿元，而成人外语的投资额从10.5亿元直线下降至3亿元。成人英语培训市场已不再被看好。

不过流利说目前免费产品覆盖全年龄人群，付费产品则主要针对的是大学生和职场人士，相较而言，业务线比较单一，在当下线上流量日益昂贵的状况下，寻找新的低成本的流量入口已成为业界大家的共识。

流利说或许应该适当地增加新的业务品类，扩展付费产品的用户群体，提升公司盈利能力。

英语流利说LAIX Inc.(LAIX)融资/历史历史：

• 2013年 6月，流利说 获得IDG、GGV、Cherubic Ventures天使轮投资。
• 2014年 6月，获得GGV、IDG、Cherubic Ventures、Hearst Ventures的A轮投资。
• 2015年 6月，获得挚信资本、GGV、IDG、Cherubic Ventures、Hearst Ventures的B轮投资。
• 2017年 6月，获得华人文化产业投资基金（CMC）与双湖资本领投，挚信资本、GGV、IDG、Cherubic Ventures、Hearst Ventures跟投的C轮融资。
• 2018年8月31日，英语流利说LAIX Inc.(NYSE:LAIX)递交IPO招股说明书，计划于9/27/2018IPO登陆纽交所，发行价11.50-13.50美元，实际发行价12.5美元，发行575万股，募资7187.5万美元，Morgan Stanley/ Goldman Sachs (Asia)联合承销。
• 2022年6月，LAIX 以 680 万美元的估值完成私有化交易。

英语流利说LAIX Inc.(LAIX)美股投资

于2022年6月私有化。