如果埃及人看到下面的图形一定会感觉到危机已经到来。
其中的道理十分简单，在我们的心中美元就是一个价格基准，当埃及镑相对美元出现明显的贬值趋势之后，就意味着埃及镑的价格在剧烈下跌，埃及所有商品和服务都是以埃及镑来标价的，当埃及镑价格剧烈下跌之时当然意味着埃及所有的价格都在上涨，比如能源、金属、农产品、食品、药品、工业品、日用品、各种服务，等等，最终就会带来通胀的大幅上升。当通胀大幅上升之时人们的购买力就会下降，企业的销售就会面临压力，而企业的成本却在快速增长，此时企业的效益就会下降，不仅员工工资的上涨幅度难以跟得上通胀，甚至还会面临失业，就会开始冲击人们的生活。
事实也确实是如此，随着埃及镑兑美元汇率的下跌，埃及通胀不断发展，在过去三年中埃及成为世界上通胀发展最快的国家之一，这让很多人陷入了贫困。
当通胀恶化之后，随着企业经营活动的低迷，政府的财政收入就会减少，但随着通胀的恶化，政府的运行成本却会上升，比如政府需要提升雇员工资让他们有办法养活老婆孩子，政府投资的公共项目、基建项目成本也是上升，就会面临更大的财政赤字压力，此时政府只能采取进一步借贷或印钞的办法来应对赤字压力，这都会导致通胀的进一步恶化。
当高通胀长时间持续之后，大量的企业就会破产，政府就只能祈求印钞机，让通胀螺旋式发展，社会开始陷入贫困化，这就是委内瑞拉在过去的十年中从最富有的产油国摇身一变成为世界上最贫困国家之一的轨迹。
当然，通胀恶化爆发之后也有另外一个运行轨迹，那就是政府与社会共过紧日子度过难关，政府强力削减公共开支、紧紧地按住印钞机的阀门，随着货币供应量的下降，通胀自然就可以稳定下来，但这种做法需要以下条件做基础：社会十分公平，在分配过程中十分公正合理，社会贫富差距很小，社会凝聚力很强，这样的社会就可以度过难关。相反，如果是等级社会，权力和劳动共同参与社会财富岛额分配，此时权力就可以快速摄取更多的财富，就会导致社会贫富差距严重恶化，这样的社会也就没有凝聚力，当实行紧缩措施之时贫困阶层就开始陷入生存危机，社会就会爆发动荡甚至动乱，这样的社会就无法使用紧缩手段度过难关。
埃及人看到这样的汇率，埃及人会恐慌，但为什么人们看到下面的类似图形却并不紧张哪？
原因或许有两点：
第一，对于全球最大的经济体来说，金价飙涨意味着避险活动成为主流，意味着经济活动开始陷入低迷或萧条，此时需求就会明显下降，供需失衡就会压制价格，让通胀暂时掩盖了起来。
第二，在全球化年代，由于美元是全球储备货币，可以将通胀向它国输出，这很可能就是本世纪前十年金价大幅上涨但美国通胀并未明显恶化的主要原因。可现在，随着对抗时期的到来全球产业链开始断裂，美国也已经对它国发起了关税战，这种全球化情形下将通胀向外传导的有利条件已经消失，至少已经严重减弱，这也是疫情之后美国通胀出现飙升的主要原因之一。
虽然通胀被暂时掩盖了起来，当掩盖的条件消失之后哪？
我们知道，黄金千古以来都在维持着恒定不变的信用，一直都是商品价格的基准，也是国际贸易的结算基准，即便实施金本位货币之时也从未改变这一点。1971年美元金本位解体，决定美元已经丧失了商品定价权，但此后美国使用军事外交手段要求沙特和欧佩克在石油生产与销售过程中使用美元定价并进行贸易结算，基于能源是全球经济活动的基石，这就让美元的商品定价权和贸易结算货币的地位保留了下来。
所以，黄金是商品定价的基石，美元的定价权是暂时的，源于任何纸币都是有寿命的，而黄金没有，同时，黄金的价值是不变的，而美元的价值是不断下滑的，所以，黄金拥有完善的定价权而美元拥有的是并不完善的定价权。
现在要问一个核心问题，三四年前的一盎司黄金、一吨铜、一桶石油与今天有差别吗？毫无差别，今天的一盎司黄金、一吨铜、一桶石油到了两三年后会有什么变化吗？当然也没有。
既然现在美元相对黄金价格已经出现了大幅下跌，在过去两年中美元相对黄金已经贬值了40%，另一个大型经济体的货币在过去三年中相对黄金已经贬值了大约50%，当经济开始复苏、供需市场开始恢复平稳之后，所有商品价格都会体现出美元贬值的效应，即按照贬值之后的美元价值开始计价，这就会导致通胀的飙升。最典型的范例是，疫情前后美元金价飙升了40%多，最终就在疫情结束、供需市场回归平稳之时导致了四十多年来最严重的通胀，当时通胀的领头羊是很多人都很难预料到的二手车、木材、天然气和健康等市场。
现在金价正在飙升，通胀还有多远？
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