随着美联储自2022年以来的不断加息，美国的利率水平已经达到近20年来的高点（上次利息达到目前的水平，还要追溯到2000年代初期）。在如此之高的利率环境下，股市往往因为融资和借贷成本升高而承压；债市因为通胀和利率的不确定性，虽然美股之家认为债市已经接近底部，但短期亦恐难大涨。这个时候，稳健的投资者，最好的投资产品就是短期美国国债了——国债和我们之前介绍的货币市场基金（MMF）一样，风险接近于0，期限短、灵活，但收益比MMF还要更高一些。我们这里说的国债，是指直接购买国债并持有到期，而不是之前介绍的国债ETF。
在美国，普通人投资国债有两条途径：一是通过共同基金，由专业投资人选择投资国债品种，这是大部分人的选择。另外一条途径则是自己买卖国债。美国财政部的网站（http://www.treasurydirect.gov）可供民众直接购买国债，民众只要提供有效住址、社会安全号码、银行帐户及电邮，就可以登记开户，开户后，买卖的资金直接从个人银行帐户中划拨，购买的国债也直接存入同一银行账户。十分方便简捷，又很安全。（非美居民，可以通过券商购买美债）
我买卖国债，主要是直接投资，很少通过共同基金，因为共同基金是需要收取费用的，只有在401K退休帐户中，美股之家才通过共同基金购买一些国债，因为我的退休帐户选择不多，并且一定要通过共同基金才可以买卖股票及债券。
美国国债的类型
美国国债品种很多，大致分为短期、中期、长期、 通胀保值型及浮动利率型几种。
- 短期国债（Treasury Bills，T-Bills）有4个星期、13个星期、26个星期、52个星期等几种。短期国债与其它几种国债不一样，并不在到期前付息，而是在面值基础上贴现销售。比如面值1000美元、52个星期到期的国债，根据到期当时的利息，可以按990美元出售。
- 中期国债（Treasury Notes，T-Notes）分为2年、3年、5年、7年、10年。中期国债每6个月付息一次，利率固定不变。
- 长期国债（Treasury Bonds，T-Bonds）年限为20年或30年。长期国债每6个月付息一次，利率固定不变。
- 通胀保值型国债（Treasury Inflation-Protected Securities , 简称TIPS）的年限为5年、10年、20年。通胀保值型国债每年付息两次，利率固定。
- 浮动利率国债（Floating Rate Notes，简称 FRNs）的年限为2年，这是财政部最新推出的一种国债，2014年1月开始发行，利率按季度计算，与其他品种国债不同，利率不固定，每个季度浮动。
购买美国国债的优缺点
投资国债有不少优点，首先是安全。美国国债被认为是全球最安全的投资避风港。每当世局动乱，投资者想到的主要出路便是美国国债，黄金也是避风港之一，但投资黄金是没有利息的，而投资美国国债，根据国债期限的长短可以得到不同的利息，这是美国国债优于黄金的地方。投资美国国债可以保证拿回本金及得到利息，这个保证是由美国政府做出的，投资人不必担心血本无归，真正可以说是高枕无忧。
有部分人担心美国政府到期不能归还国债本金，或者不能按时支付利息，事实上美国国债发行迄今，已经超过半个多世纪，从来没有发生过违约的事情，美国国债是世界上评级最高的国债之一，一直保持优良信誉，这也是为何美国国债能够吸引众多投资者，包括外国政府的主要原因。
其次是税务上的好处。美国人投资国债，所得利息除了要交联邦税外，可以免交州税及地方税。外国投资者则完全免税。
此外，投资国债还有一个好处是可以在国债交易市场上买卖，当急需现金时，随时可以脱手换现。这也是我愿意投资国债的重要理由之一。毕竟是否可以随时兑现买卖，是衡量一个投资品种的重要考虑因素。美国有不少对冲基金以及共同基金，都规定客户在一定的期限内，无论市场发生什么变动，都不可提早撤资兑现，我个人不大喜欢这样的规定，因此就很少投资这样的品种。
当然，投资国债风险小的特点，决定了国债的回报率相对不高。与股票及公司债券相比，国债的收益率相对较低。在经济形势不好的时期，投资国债是值得考虑的主要投资策略；在经济高速发展期，在投资组合中持有一定比例的国债，也不失为一种平衡投资的手段。
美国国债收益率（2024.1）
截止2024年1月12日（美西），6个月期限的美债收益率最高，达到了5.193%，但是实际上1-6个月期限，都相差不多。大家可以根据自身的需求，购买不同期限的国债。短期国债通过财政部官网购买之后，需要持有到期，中途无法转入，所以，资金千万不要错配，否则硅谷银行就是很好的例子。
美国的短期国债收益率大幅高于长债收益率，特别是2年期和10年期国债收益率已经持续倒挂超过1年时间，这一般被解读为经济即将进入衰退的信号。
如何通过美国财政部官网购买美国国债？
要通过美国财政部官网（treasurydirect.gov）购买美国国债券，需要提供有效住址、社会安全号码、银行帐户及电邮，因此，只有美国居民才可以通过美国财政部官网购买美国国债。
打开官网，注册账户：
咱们一般都是个人账户，就默认就行（如下）
如实填写个人资料，勾选上图所示选项，然后点击提交即可。
账户通过审核，正式开通之后，需要先添加银行账号，才能开始购买。
购买美债，也是比较方便的。登录账户之后，选择顶部菜单栏的“BuyDirect”
然后选择你要购买的债券类型，T-bills（短期）、T-Notes（中期）、T-Bonds（长期），我们以短期债券为例。这里要说明一下，短债的期限是以“周”来表示，比如4周代表1个月的美债；13周，代表3个月的美债；52周，代表1年期美债，等等。
提交之后，会有一个确认页面，确认订单无误，即可提交，然后，就等待你选择的购买日期，财政部从你的银行账户扣款，之后，你就可以在你的财政部账户里看到你持有的债券。
如何检查自己持有的美国公债？
点击顶部的“Current Holdings”即可查看，如下：
提交之后，会出一个你所持短债的列表：
在详情里面，可以看到你所持债券的票面利率（短债直接折价出售，并不发放利息，如上方美股之家这笔交易就是用每98.672917美元购买100美元的折价，购买了价值5万美元的5月25日发放、8月24日到期的3个月期美债），到期日等信息。
非美玩家，如何购买美债
美国财政部仅限美国居民购买美债使用，如果您并不是美国居民，亦可以购买美债，只是需要通过一家机构来进行，常见的券商，诸如：盈透证券、富达投资、嘉信理财、第一证券、富途moomoo等，都是可以购买的。具体参考教程：盈透证券购买国债教程
预祝大家投资顺利，本文不作为投资依据。
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