文：雪盈证券
3月港股IPO市场迎来多只新股集中上市潮，市场打新热度持续飙升。
截止2020年3月9日，有12只新股正在进行或已经完成招股。其中，$兴业物联(09916)$ 公开发售阶段兴业物联获1414.06倍认购，超过了年初上市的新石文化(1212.16倍)，成为今年港股IPO市场的新“超购王”。一手中签率3%，认购300手稳中一手，3月9日上市首日最高涨至2.31港元，盘中最大涨幅16.08%，1手赚640港元(未计算手续费)。
然而，3月最重磅的港股IPO —— 诺诚健华，也将于今天正式启动招股。
$诺诚健华-B(09969)$ 至3月16日招股，拟发行2.5亿股，其中香港发售股份数目2503.4万股，国际发售股份数目2.25亿股。另有约15%的超额配股权。发售价格区间为8.18~8.95港元/股。股份将以每手1000股股份进行买卖。预期将于2020年3月23日正式登陆港交所。
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据了解，诺诚健华本次发行共计有12名基石投资者，合计认购约12.78亿港币，以发行价中端8.56港元/股计，基石投资者将认购的总股份数占发售股份的59.66%。主要基石投资者名单包括：中国结构调整基金、维梧资本、Matthews Asia Funds、Tiger Pacific Master Fund LP等。
诺诚健华将成为2020年首家登陆港股市场的生物医药公司。
诺诚健华是一家处于临床阶段的生物医药公司，由美国约翰霍普金斯医学院博士崔霁松和前清华大学副校长施一公于2015年共同创办。该公司致力于发现、开发并商业化用于治疗癌症及自身免疫性疾病的分子靶向药物。
招股书显示，诺诚健华在2017年至2019年前三季度净亏损分别为3.42亿元、5.54亿元、6.53亿元。因为该公司的产品还未获准进行商业销售，报告期内未从产品销售产生任何营收。与此同时，诺诚健华的研发费用高企，报告期内累计投入3.61亿元。对生物医药企业来说，大量的研发投入是公司进行药物研发和商业化的必要条件。
图片来自招股书
目前，诺诚健华团队发现并研发了有9种候选药物，包括3种临床阶段候选药物和6种处于IND准备阶段的自主研发候选药物。其中，奥布替尼（ICP-022）研发进度最快，是当前在中国及美国广泛临床计划中接受评估的，一种潜在同类最佳、高选择性及不可逆BTK抑制剂，用于治疗多种B细胞恶性肿瘤及自身免疫性疾病。
公开资料显示，当前全球共有3种获批上市的BTK抑制剂，分别是艾伯维和强生旗下的伊布替尼（2013年上市）、阿斯利康公司的阿卡替尼（2017年上市 ）、$百济神州(BGNE)$自主研发的泽布替尼（2019年上市）。在中国市场，伊布替尼是唯一获批的BTK抑制剂。诺诚健华在招股书中表示，其策略为快速推进其临床计划并寻求批准其候选药物产品在中国商业化。
诺诚健华现有候选药物的研发状态；来自招股书
诺诚健华已制定了与奥布替尼投放时间表相对应的分阶段商业化策略，公司计划将商业化团队进一步扩大至80至90名销售代表，覆盖约300家全国领先的医院。
据弗若斯特沙利文预计，2018-2023年全球肿瘤市场CAGR为11.1%，2023年市场规模达2167亿美元，全球约有22家药企开展BTK抑制剂临床研究。这意味着，诺诚健华面临着激烈的全球竞争。
来自招股书
据招股书显示，诺诚健华拟将从本次发售的所得款项净额用于以下用途：所得款项净额的50.0%将分配至以下核心候选产品：用作拨资同时在中国及美国进行和计划进行奥布替尼治疗B细胞恶性肿瘤的临床试验；同时在中国及美国进行和计划进行奥布替尼治疗自身免疫性疾病的临床试验；同时在中国及美国进行有关奥布替尼对于主要适应症的注册文件准备、推出及（待监管部门批准后）商业化。
所得款项净额的40.0%将分配至以下管线中其他临床及IND阶段候选药物：用作拨资ICP-192及ICP-105正在进行和计划进行的临床试验、准备注册文件及潜在的商业推出（包括销售和营销）：用作为公司管线中的六种IND准备阶段的候选药物的研发以及新候选药物的研发及外部引进提供资金。
所得款项净额的10.0%将分配用作营运资金及一般企业用途。
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