医学培训平台：众巢医学 Zhongchao Inc.(ZCMD)

众巢医学（医学慕课）Zhongchao Inc.(NASDAQ:ZCMD)创立于2012年，总部位于中国上海，全职雇员116人，以MDMOOC品牌（临床医学实践学习和培训平台）运营。 众巢医学（医学慕课）提供的服务包括临床实践培训，热门医学主题的公开课，互动案例研究，学术会议和讲习班，以及继续教育课程和相关内容。

众巢医学Zhongchao Inc.(ZCMD)美股百科

众巢医学科技（上海）股份有限公司（众巢医学）于2019年12月初向SEC递交了近日提交了公开招股申请，申请在纳斯达克上市，股票代码“ZCMD”。众巢医学是一家提供医疗信息，教育和培训服务的中国互联网平台公司，寻求在纽约进行的首次公开募股（IPO）筹集至多1500万美元。

一开始，众巢医学主要从事线下的医学培训，后来开始提供在线的学习培训服务，目前拥有医生教育平台 “医学慕课”，以及公众医学科普平台“阳光健康学堂”。众巢医学公司主营业务是接受医疗行业学会、药品和医疗器械企业、医疗卫生机构、医学期刊和医学基金会的委托，开展医学教育服务。

众巢医学Zhongchao Inc.(ZCMD)业务百科

1. B2B业务，通过“MDMOOC”品牌提供教育、培训、服务和产品的收入，这其中又包括线上培训课程的设计和制作、线下的现场课程教育及学术会议，以及为客户提供的医疗咨询服务。是公司的核心业务，占公司营收的大部分。
2. B2C——阳光健康学堂，为患者提供大众医学科普教育，以及出售书籍。

B2B业务收入来源，主要来源于药企等客户。众巢医学会根据医疗行业学会、制药企业、医疗机构、医学杂志、医学基金会等的委托，提供医学课程及医学培训服务。公司通过直销模式开拓客户，为客户订制课件，开展医学教育和培训活动以及提供医疗咨询产品并收取相应费用。以药企的委托为例，课程中往往涉及到药企需要推广的产品的相关知识，达到产品宣传或者售后培训的效果。

B2C业务建立了阳光健康学堂，提供患者和大众医学科普教育，未来将实现医生教育和患者教育的互动和对接，这一块教育的意义更浓，但目前规模非常小。阳光健康学堂，提供患者和大众医学科普教育，未来将实现医生教育和患者教育的互动和对接。截至招股书发布，阳光健康平台上发布了150个医学论坛，拥有495万订阅用户和共计12.5亿点击量。但是这一领域，先行者太多太多。早在2015年，整个在线医疗产业就有了新的变化——线上诊疗合法化，互联网医院成趋势。到2019年11月，互联网医院已达269家，包括平安好医生、好大夫、微医集团、医联、春雨、丁香园、阿里健康、京东等企业。丁香医生对医生采取邀请制，仅邀请三甲医院医生，人数近一万名。除了以上这些提到的风险点，这个标的投资者后续更应关注其估值。2018年4月，丁香园完成1亿美元以上的D轮融资，估值不过10亿美元。

众巢医学Zhongchao Inc.(ZCMD)招股说明书

众巢医学在2018年和截至2019年6月的六个月中的收入分别为1,290万美元和700万美元。 根据该公司向美国证券交易委员会提交的招股说明书，这两个时期的净收入分别为300万美元和170万美元。 该公司从MDMOOC（医学慕课）和Sunshine Health Forums（阳光健康学堂）两个业务部门获得收入。

众巢医学公司表示，MDMOOC的主要客户是中国企业和非营利组织（NFP）。 截至2019年6月30日止六个月，该公司共有50个客户贡献收入，其中16个客户为NFP，34个客户为制药企业，分别占总收入的66.4％和33.6％。 该公司在文件中表示，它计划将来着重于阳光健康学堂的发展。

2018年，众巢医学实现收入1287万美元，较2017年的982万美元同比增长31.07%；实现净利润300万美元，较2017年的153万美元增长96.27%。2019H1，众巢医学实现收入699万美元，较2018年H1同比增长33.55%；实现净利润171万美元，而2018年H1仅为55万美元。2019年H1，总营业费用占收入的比例为49.95%，2018年同期为56.71%。

截至2019年H1，众巢医学在全球拥有39万名注册医疗专业人员，与2018年相比增长了53.8%。2018年，MDMOOC网站记录了200万用户访问量。（相比同一行业的丁香园落后得太多。截至目前，丁香园实名认证的医生达160多万名，已经覆盖中国逾70%的医生群体。）

2018年，众巢医学前两大客户对占当期营收比约49%，而2017年第一大客户占比超一半；2018年前五大客户占应收账款的比例近六成。（对大客户依赖较强，且几大客户从2015年以来就已经是公司最主要的客户，公司的获客能力较弱）。

众巢医学Zhongchao Inc.(ZCMD)美股投资

众巢医学（医学慕课）Zhongchao Inc.(NASDAQ:ZCMD)计划于 2/19/2020 IPO上市登录纳斯达克，发行价4美元，发行350万股，募资1400万美元，Network 1 Financial Securities承销。